Nicholson y Cano asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero SECUBONO 242 y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal total de $5.175.374.906. 

CARSA S.A., fiduciante, administrador y agente de cobro bajo el Fideicomiso, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos para la financiación de consumos y préstamos personales en pesos.  

La Comisión Nacional de Valores autorizó el 12 de agosto de 2025 la oferta pública de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de $2.809.403.854, los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de $ 99.836.669, los Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un V/N de $ 39.934.66739.934.667 y los Certificados de Participación por un V/N de $ 2.226.199.716.

Banco de Valores S.A. intervino como fiduciario, emisor, colocador y organizador, Macro Securities S.A.U, Banco de Servicios y Transacciones S.A. y Provincia Bursátil S.A. intervinieron como colocadores; Banco Macro S.A. como organizador.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por el socio Mario Kenny y los asociados Juan Martín Ferreiro, Teresa de Kemmeter y Milagros Sofia Salvatierra.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC”), en su carácter de prestamista, en la estructuración de un préstamo a Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (“EDENOR”), la mayor distribuidora de energía eléctrica en Argentina, por un monto de $65.000.000.000.

EDENOR tiene una concesión para distribuir electricidad en forma exclusiva en el noroeste del Gran Buenos Aires y en la zona norte de la Ciudad de Buenos Aires, lo que comprende una superficie de 4.637 kilómetros cuadrados y una población de aproximadamente nueve millones de habitantes.

Asesoramiento legal a EDENOR: lo realizó el equipo interno de EDENOR, conducidos por el Gerente de Asesoría Legal Federico Ponelli.

Asesoramiento legal a ICBC: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz; y Asociada Carolina Mercero.

Asimismo, intervino el equipo legal de ICBC integrado por Sonia Lannutti y Juan Cruz González Groppo.

Inversora Juramento S.A. (“Inversora Juramento”) acordó la adquisición del 100% del capital social de Pallaro Hermanos S.A.C.I.F., propietaria de un campo de 24 mil hectáreas y 16 mil cabezas de ganado en la provincia de Salta, por un monto de US$ 56,4 millones (la “Transacción”). Inversora Juramento fue asesorada legalmente por Tavarone Rovelli Salim Miani; mientras que los vendedores contaron con el asesoramiento de Clariá & Trevisán Abogados.

La Transacción se enmarca en la estrategia de crecimiento de Inversora Juramento, orientada a consolidar su posición como la compañía agrícola-ganadera más importante del noroeste argentino.

El cierre de la Transacción se produjo el 4 de septiembre de 2025 y, en la misma fecha, fue informada a la Comisión Nacional de Valores y a los mercados relevantes donde se negocian las acciones de Inversora Juramento.

Asesoramiento legal a Inversora Juramento S.A.

Tavarone Rovelli Salim Miani: Socio Federico Salim y Asociados María Emilia Díaz, Cristian Bruno y Trinidad Morello.

Asesoramiento legal a los accionistas de Pallaro Hermanos S.A.C.I.F.

Clariá & Trevisán Abogados: Socios Mariano Clariá y Santiago Casares.

Buenos Aires, 04 de septiembre de 2025 — El 22 de agosto se anunció la adquisición del 50% del paquete accionario de Cdimex, propiedad de Grupo Cortassa, por parte de Grupo Newsan. Beccar Varela actuó como asesor legal de los compradores, mientras que Marval, O’Farrell & Mairal representó a los vendedores.

Cdimex es una empresa dedicada al desarrollo, producción, importación y comercialización de fragancias y productos de belleza en Argentina, que incluye marcas nacionales como Cher, Bensimon, Sarkany, Tucci y Fascino, e internacionales como Lattafa, Armaf, Elizabeth Arden, Rasasi, Afnan y Al Wataniah, entre otras. Actualmente lidera el segmento, con seis de las diez marcas más vendidas y presencia destacada en farmacias, perfumerías y canales digitales. La compañía forma parte del Grupo Cortassa, organización familiar con sede en Rafaela, Santa Fe, con 70 años de trayectoria.

Tras la operación, Cdimex continuará funcionando de forma independiente, pero con dirección conjunta. La asociación con Grupo Newsan permitirá acelerar su proceso de expansión y el crecimiento y profesionalización de la compañía. La familia Cortassa, por su parte, sumará su conocimiento y experiencia en el negocio de fragancias y productos de belleza.

Asesores de Grupo Newsan

Beccar Varela: equipo liderado por el socio Daniel Levi, junto con la counsel Eugenia Radaelli y los asociados Alejandra Bouzigues, Mora Mangiaterra, Ariana Kissner y Mateo Botana. También participaron los socios Santiago Montezanti, Agustín Waisman, Florencia Rosati, Ana Andrés, María Eduarda Noceti, Guido Krolovetzky y Manuel Frávega; y los asociados Luján Callaci, Pilar Lodewyckx Hardy, Sofía Videla, Franco Montiel, Fermín González Argüello, Micaela Navarrine, Juan Pablo Perrino, Belén Ravenna, Florencia Marcelli, Daiana Mari, Luciana Malito, Mailen Del Sol Isidro, Tomás López Bisso, Andrea Sanchez Vicentini, Agustín Coronel de la Torre, Tomás Caputo y Pilar Fernández Sasso.

In-house: Marcela Cominelli.

Asesores de Grupo Cortassa

Marval, O’Farrell & Mairal: equipo liderado por los socios Guillermo Burman y Diego Chighizola, junto con la asociada Delfina Majdalani.

In-house: Virginia Alberto.

TCA Tanoira Cassagne actuó como único asesor legal en la estructuración y autorización de oferta pública ante la Comisión Nacional de Valores, del Fondo Común de Inversión Cerrado de Créditos denominado “Allaria Lendar Fondo Común de Inversión Cerrado de Créditos”, un vehículo pionero en el mercado de capitales argentino, con un monto de emisión global de hasta U$S 100.000.000 y un primer tramo mínimo de U$S 2.500.000 (el “Fondo”).

El Fondo está estructurado como un Fondo Común Cerrado de Créditos bajo la Ley 24.083, y tiene como objetivo impulsar el acceso al crédito hipotecario para personas humanas que buscan adquirir viviendas, destinando los recursos obtenidos a la originación y adquisición de créditos hipotecarios, así como a la inversión en valores hipotecarios.

El Fondo prevé una única clase de cuotapartes de condominio, que otorga a sus titulares derecho a voto, a participar en la distribución de utilidades y en el remanente al momento de la liquidación.

Este innovador instrumento marca un hito en el impulso del crédito hipotecario en Argentina y amplía las oportunidades de inversión tanto para el público institucional como minorista en el mercado local.

La operación contó con la participación de Allaria Fondos Administrados S.A. como Sociedad Gerente, Banco Comafi S.A. como Sociedad Depositaria, Lendar S.R.L. en su rol de Asesor de Inversión, y Allaria S.A. como Organizador y Colocador; con el asesoramiento legal de TCA Tanoira Cassagne.

El equipo de TCA estuvo conformado por las socias Alexia Rosenthal y Rocío Carrica, junto con los asociados Ignacio Nantes y Ana Lucía Miranda.

El 29 de agosto de 2025 Banco CMF S.A. (la “Sociedad”) emitió sus obligaciones negociables clase 19 por un valor nominal de US$ 21.795.000, denominadas, integradas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina, a una tasa de interés de 6,50% nominal anual, con vencimiento el 29 de agosto de 2026 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta V/N US$ 100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

La Sociedad destinará los fondos provenientes de la emisión para integrar capital de trabajo.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de Banco CMF S.A., a través del equipo liderado por la socia Julieta De Ruggiero y por los asociados Nicolás De Palma, Manuel Camblong y Gonzalo Facundo Taboada.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesores de la emisión, asesorando a Central Puerto S.A. (la “Emisora”) y a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., a Balanz Capital Valores S.A.U., Latin Securities S.A., Banco Mariva S.A., Max Capital S.A., Puente Hnos S.A., Banco de Valores S.A., one618 Financial Services S.A.U., SBS Trading S.A. y Cono Sur Inversiones S.A., como colocadores (los “Colocadores”), en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase C y las Obligaciones Negociables Clase C Adicionales de Central Puerto S.A. por un valor nominal en conjunto de US$ 89.067.309 emitidas en el marco de su programa de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$ 1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor).

Las Obligaciones Negociables Clase C y las Obligaciones Negociables Clase C Adicionales están denominadas en dólares, con vencimiento el 25 de agosto de 2029, y devengarán intereses a una tasa de interés fija del 8% anual.

Las Obligaciones Negociables Clase C y las Obligaciones Negociables Clase C Adicionales han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados y BYMA y son elegibles para su transferencia a través de Euroclear.

Asesores de la Emisión:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio José María Bazán y asociados Facundo Suárez Loñ y Teo Panich.

El 28 de agosto de 2025, Tarjeta Naranja S.A.U. (“Tarjeta Naranja”) emitió las obligaciones negociables clase LXV simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, emitidas en dos series, en el marco del Régimen de Emisor Frecuente establecido en la Sección VIII, Capítulo V, Título II de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).

Las obligaciones negociables clase LXV serie I fueron emitidas por un valor nominal de $59.967.719.416, denominadas, integradas y pagaderas en Pesos. Devengarán intereses a una tasa variable, determinada por la tasa TAMAR Privada más un margen del 9% nominal anual, pagaderos trimestralmente. La amortización del capital se realizará en un único pago a su vencimiento, fijado para el 28 de mayo de 2026 (las “Obligaciones Negociables Serie I”).

Las obligaciones negociables clase LXV serie II fueron emitidas por un valor nominal de US$95.711.263, denominadas, integradas en Dólares Estadounidenses y/o en especie, y pagaderas en Dólares Estadounidenses en la República Argentina. Devengarán intereses a una tasa fija del 7,40% nominal anual, con pagos trimestrales. La amortización del capital se efectuará en un único pago al vencimiento a su vencimiento, fijado para el 28 de mayo de 2026 (las “Obligaciones Negociables Serie II” y, conjuntamente con las Obligaciones Negociables Serie I, las “Obligaciones Negociables”).

La Obligaciones Negociables han sido calificadas localmente como “A1+(arg)” por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo (afiliada de Fitch Ratings). Además, fueron admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuó como organizador y colocador, mientras que Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Macro Securities S.A.U., y Nuevo Banco de Santa Fe S.A. actuaron como colocadores (los “Colocadores”).

Asesores de Tarjeta Naranja y Banco de Galicia y de Buenos Aires S.A.: Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, María Carolina Pilchik y Martina Puntillo.

Asesores de los Colocadores: Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: equipo liderado por Diego Serrano Redonnet, con la participación de Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal en las primeras emisiones de valores de deuda fiduciaria y obligaciones negociables bajo los nuevos Regímenes de Autorización Automática por su Bajo y Mediano Impacto, impulsado por las Resoluciones Generales 1047/2025 y 1051/ 2025 de la CNV.

Ambas Resoluciones que incorporan los regímenes especiales de oferta pública, agilizan el acceso al mercado de capitales, introduciendo un nuevo marco normativo que fortalece e impulsa su crecimiento.

En este sentido, TCA Tanoira Cassagne ha sido líder en la inauguración de las primeras emisiones bajo este nuevo marco normativo. Particularmente, el Estudio participó como asesor legal, concretando con éxito las primeras emisiones de:

1. Obligaciones Negociables de Bajo Impacto de C&C Medical´s S.A.,
2. Obligaciones Negociables de Mediano Impacto de Hattrick Energy S.A.S., y
3. Valores de Deuda Fiduciaria en el marco del “Fideicomiso Financiero Individual Crescens Serie I” de Mediano Impacto.

Desde TCA Tanoira Cassagne nos enorgullece haber formado parte de estas primeras emisiones, las cuales constituyen un avance fundamental para el desarrollo del mercado de capitales argentino. Creemos firmemente que estos nuevos marcos normativos serán una herramienta clave para el crecimiento y el acceso al financiamiento productivo, favoreciendo la diversificación de emisores y el fortalecimiento de la economía real.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cucchiara & Cía. S.A., Macro Securities S.A.U., Allaria S.A., SBS Trading S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco Mariva S.A., Adcap Securities Argentina S.A., PP Inversiones S.A., Petrini Valores S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco CMF S.A. e Invertir en Bolsa S.A. como colocadores, en la emisión de (i) las obligaciones negociables clase XXXIX adicionales por un valor nominal de US$57.565.044 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXIX Adicionales”); y (ii) las obligaciones negociables clase XL por un valor nominal de US$ 51.383.412 (las “Obligaciones Negociables Clase XL” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XXXIX Adicionales, las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables Clase XXXIX Adicionales están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, devengarán intereses a una tasa del 8,75% nominal anual y vencerán el 22 de julio de 2030.

Las Obligaciones Negociables Clase XL están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 7,50% nominal anual y vencerán el 28 de agosto de 2028.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e  Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.