Transacciones

Nicholson y Cano Abogados y Bomchil asesoraron en la emisión inaugural de Obligaciones Negociables de Havanna S.A. por US$ 18.534.790

Havanna culminó con éxito la primera emisión de obligaciones negociables simples serie I, emitidas el 8 de julio de 2025, en el marco del programa global de emisión individual o co-emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta US$ 50.000.000 de la Emisora y de Havanna Holding S.A., controlante de Havanna.
La Emisora aplicará los fondos obtenidos de la colocación de las Obligaciones Negociables Serie I para la refinanciación de pasivos (en particular, se destinará aproximadamente el 50% del producido de las Obligaciones Negociables Serie I a este fin), inversiones en activos físicos y bienes de capital situados en el país, e integración de capital de trabajo en el país.
Havanna es líder en la industria repostera artesanal dedicada a la producción, comercialización, y exportación de alfajores, dulce de leche, galletitas y productos derivados. Opera principalmente bajo la modalidad de “coffee store” o “cafeterías especializadas”, conocidas como “Havanna Café”, tanto en locales propios como a través de franquicias. Havanna es una de las marcas más prestigiosas y emblemáticas en Argentina, y una de las franquiciantes más importantes del país. Para mantener sus elevados estándares de calidad, Havanna lleva a cabo todo el proceso de producción en sus tres (3) plantas propias, estando la planta principal ubicada en la ciudad de Mar del Plata. Havanna ha logrado posicionarse como un referente en la industria, manteniendo su liderazgo en el mercado local y expandiendo su presencia internacional.
Las Obligaciones Negociables Serie I; están denominadas en Dólares Estadounidenses y son pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina, fueron emitidas por un valor nominal de US$ 18.534.790, a un precio de emisión del 100% de su valor nominal, devengarán intereses a una tasa de interés fija del 8,75% nominal anual, y su vencimiento será el 8 de julio de 2028.
Havanna recibió asesoramiento por parte de Nicholson y Cano Abogados, mientras que Bomchil asesoró a Macro Securities S.A.U., en su carácter de organizador y colocador, y a Banco Patagonia S.A., Banco Comafi S.A., Industrial Valores S.A., Puente Hnos. S.A. e Invertir en Bolsa S.A., en su carácter de colocadores.
Asesores legales de Havanna:
Nicholson y Cano Abogados: Socio Marcelo Villegas. Asociados Juan Martín Ferreiro, Jesica Pabstleben, Andrea Schnidrig y Solana Mac Karthy.
Asesores legales de los organizadores y de los colocadores:
Bomchil: Socia María Victoria Tuculet. Asociado Francisco Diskin y Lourdes Aguirre.
					
									TCA Tanoira Cassagne asesoró en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I de Matías Ruiz y Cía. S.A. con Autorización Automática por su Bajo Impacto 							
		
TCA Tanoira Cassagne asesoró a Matías Ruiz y Cía. S.A. como emisora (la “Emisora”), a Banco Supervielle S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A. e InCapital S.A. en su carácter de organizadores y colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto con un valor nominal de $655.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 5,99%, con vencimiento el 30 de junio de 2027 (las “Obligaciones Negociables”).
Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 30 de junio de 2025; y están garantizadas por Banco Supervielle S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A. y Acindar PyMES S.G.R. en su carácter de entidades de garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores (las “Entidades de Garantía”).
Matías Ruiz y Cía. S.A. es una empresa familiar con más de 70 años de trayectoria en la industria alimenticia, especializada en el tostado, torrado y molienda de café. Fundada en Villa María, provincia de Córdoba, la compañía mantiene un fuerte arraigo regional y desarrolla su actividad principalmente en Córdoba, San Luis y Santa Fe, con presencia eventual en otras provincias del país. Su oferta incluye café en grano y molido, así como productos complementarios como azúcar, edulcorantes, té, mate cocido, galletitas e insumos asociados al servicio de café. Con una marcada orientación al mercado interno y una red de distribución consolidada, Matías Ruiz y Cía. S.A. combina tradición, calidad y un equipo comprometido que continúa expandiendo el legado familiar en todo el país.
Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y asociados Teófilo Trusso y Ana Belén Heinrich.

									Saravia Frías Abogados y Tavarone Rovelli Salim Miani Abogados asesoraron en la emisión de Títulos de Deuda Serie 1 de la Provincia del Chaco							
		
La Provincia del Chaco (“La Provincia”) emitió con fecha 14 de Julio de 2025 títulos de deuda serie 1 (los “Títulos de Deuda Serie 1”) bajo su programa de emisión de títulos de deuda por hasta una suma total en moneda de curso legal equivalente a Dólares Estadounidenses noventa millones (US$ 90.000.000), aprobado por el Ministerio de Hacienda y Finanzas de la Provincia. Los Títulos de Deuda Serie 1 se encuentran garantizados con los recursos de la Provincia provenientes de los fondos de coparticipación federal de impuestos que le corresponden en virtud del Régimen de Coparticipación Federal.
Los Títulos de Deuda Serie 1 se emitieron por un valor nominal de $52.000.000.000, con ajuste de capital a tasa TAMAR más un margen del 5,5%, con vencimiento el 14 de julio de 2026. Los Títulos de Deuda Serie 1 serán amortizados en su totalidad en la fecha de vencimiento de los Títulos de Deuda Serie 1. Los fondos tendrán como único y exclusivo destino la cancelación de los vencimientos que operan en los meses de agosto y septiembre de 2025, correspondientes a los empréstitos contraídos en los años 2019 y 2021 en el Fondo Financiero para el Desarrollo de la Cuenca del Plata (FONPLATA) y el titulo publico emitido en 2016 en el mercado internacional de capitales y reestructurado en el año 2021. En caso de existir un remanente, será afectado a los servicios con vencimiento posteriores.
Saravia Frías Abogados actuó como asesor legal de la transacción asistiendo a la Provincia del Chaco, a través del equipo conformado por el socio Lucas Pérès, su asociado José Miguens y la abogada Lucía Solá Usandivaras.
Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani Abogados actuó como asesor legal de la transacción, asistiendo a Puente Hnos. S.A y Nuevo Chaco Bursátil S.A., en su carácter de co-organizadores y co-colocadores, y al Banco de la Nación Argentina, Global Valores S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A. en su carácter de sub-colocadores, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero, y sus asociados Ximena Sumaria, Manuel Camblong, Juan Pablo Reinoso y Barbara Valente.
 
									TCA Tanoira Cassagne asesora en la primera emisión de Obligaciones Negociables de Expreso Lancioni							
		
TCA Tanoira Cassagne asesoró a Expreso Lancioni S.A. como emisor, a Banco Supervielle S.A. y Banco Comafi S.A. como organizadores, colocadores y entidades de garantías y a Comafi Bursátil S.A como colocador en la emisión de las obligaciones negociables serie I, denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 10 de julio de 2027, por un monto total de $3.000.000.000, emitidas a una tasa de interés variable equivalente a la tasa TAMAR Privada más un margen de corte del 5,99% (las “Obligaciones Negociables”).
Expreso Lancioni es una empresa de logística y transporte de carga con una flota de más de 100 unidades y 15.000 m2 de infraestructura. Su actividad principal es el transporte de paquetería, encomiendas y cargas completas a nivel nacional, cubriendo las principales ciudades del centro de Argentina en 24 horas y más de 1.000 localidades con entregas aseguradas. También ofrece servicios de e-commerce, almacenamiento y cross-docking en Córdoba y Tucumán, incluyendo depósitos especializados para agroquímicos y fertilizantes. Opera en las provincias de Córdoba, Buenos Aires, Santa Fe y Tucumán.
Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociadas: Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

									Sullivan & Cromwell, Bruchou & Funes de Rioja, Milbank y Beccar Varela asesoran en un Préstamo Sindicado por USD 2.000 millones para financiar el Proyecto Vaca Muerta Sur							
		
Sullivan and Cromwell y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a VMOS S.A. (“VMOS”), una compañía midstream de propósito específico, y Milbank y Beccar Varela asesoró a los prestamistas en un contrato de préstamo sindicado por USD 2.000 millones destinado a financiar la construcción del proyecto Vaca Muerta Sur, la obra de infraestructura privada más importante en décadas, impulsada por sus accionistas: YPF, Pluspetrol, Pan American Energy, Pampa Energía, Vista, Chevron, Shell, Tecpetrol y GyP. Esta iniciativa estratégica permitirá desbloquear el pleno potencial exportador de petróleo del país.
El financiamiento fue liderado por cinco bancos internacionales de primer nivel: Citi, Deutsche Bank, Itaú, JP Morgan y Santander, y cuenta con la participación de un grupo de 14 bancos internacionales e inversores institucionales líderes (los “Prestamistas”).
La operación marca un hito histórico para Argentina, ya que representa la reapertura del mercado internacional de Project Finance, cerrado desde 2019. Asimismo, es el mayor préstamo comercial para un proyecto de infraestructura en la historia del país y uno de los cinco más grandes del sector de petróleo y gas en América Latina.
El préstamo tiene un plazo de cinco años y devengará intereses a una tasa de SOFR más 5,5%. Financiará el 70% del capital requerido para el proyecto, mientras que el 30% restante será aportado por los socios.
El proyecto ya se encuentra en plena construcción, con múltiples frentes de obra: el ducto que conectará Allen con la terminal de exportación en Punta Colorada, Río Negro; plantas compresoras; la terminal portuaria; y las instalaciones de almacenamiento.
Se prevé que las operaciones comiencen hacia finales de 2026, con una capacidad inicial de transporte de 180.000 barriles por día, que se incrementará hasta un máximo de 550.000 barriles por día en 2027.
Se trata de un proyecto estratégico para aprovechar todo el potencial de Vaca Muerta y alcanzar el objetivo de convertir a la Argentina en un exportador global de energía.
Asesores legales de VMOS S.A.:
Local:
Bruchou & Funes de Rioja: Socios: José María Bazán (Banking - Project Finance), Alejandro Perelsztein (Banking - Project Finance), Leandro Exequiel Belusci (Banking - Project Finance), Pablo Muir (Impuestos), Nicolás Dulce (O&G – M&A), Lucila Winschel (Corporate) y Martín Beretervide (Litigation). Asociados: Quimey Lia Waisten (Banking - Project Finance), Teo Panich (Banking - Project Finance), Cecilia Calosso (Impuestos), Agustina Rocca (O&G – M&A), María Gulias (O&G – M&A), Manuel Olcese (Corporate), Milagros Marini (Corporate) y Martina Ridolfi (Corporate).
Internacional:
Sullivan & Cromwell: Socios: Sergio J. Galvis, Nikolaos G. Andronikos y Benjamin S.D. Kent, que también asesoró en la creación de VMOS S.A. y en el lanzamiento del oleoducto de Vaca Muerta Sur, un proyecto de infraestructura de 3.000 millones de dólares orientado a la exportación. Special Counsel: Virginia H. Cueva. Asociados: Andrew B. Brod, Sergio Garrido Vallespi, Michael C. Anderson and Sam J. Fineberg. Asistente Jurídico: Ian M. Forsyth.
Asesores legales de los Prestamistas:
Local:
Beccar Varela: Socios: Ricardo Castañeda, Lucía Degano y Pedro Silvestri. Asociados: Gonzalo Ochoa y María Inés Cappelletti.
Internacional:
Milbank: Socios: Carlos Albarracin y Alec Borisoff. Special Counsels: Justen Fleming y Fernando Capellao. Asociados: Sam Smith, Chloe Sykes, Claire Xu y Johann Sarna.
Asesores legales de YPF:
In-house: Fernando Gómez Zanou, Marina Laura Quinteiro y Mariana Labombarda.
Asesores legales de Vista Energy:
In-house: Rosario Maffrand.
Nicholson y Cano: Socios: Mariana Guzian (O&G – M&A), Nicolás Perkins (O&G – M&A), Emiliano Silva (Banking & Finance). Asociados: Diego Caride (O&G – M&A), Sofía Ravenna (Corporate - M&A) y Darío Pessina (Banking & Finance).
Asesores legales de Pampa Energía:
In-house: María Agustina Montes, Juan Manuel Recio y Camila Mindlin.
Asesores legales de Pan American Energy:
In-house: Esteban Rivarola (O&G), Juan Pablo Fratantoni (M&A) y Nicolás Bertorello (O&G).
Asesores legales de Pluspetrol:
In-house: Tomás Chevallier Boutell, Diego Roizen y Valeria Celesti.
Asesores legales de Shell:
In-house: Milagros Lezica, Julieta Pace y Juan Lafitte. 
Bomchil: Socio: Fermín Caride.
Asesores legales de Chevron:
In-house: Katherine Ettredge y Francisco Baistrocchi.
Martínez de Hoz & Rueda (MHR): Socios: José Martínez de Hoz, Jimena Vega Olmos, Marcos Blanco y Tomás Dellepiane.
Mayer Brown LLP: Pablo Ferrante, Gabriela Sakamoto, Jose Valera (Socios) y Andrew Heather (Counsel).
Asesores legales de Tecpetrol:
In-house: Fernando Moreno y Mariano Vitullo.
Asesores legales de Citibank (como agente):
Local:
Tanoira Cassagne: Socios: Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz. Asociados: Teófilo Trusso y Carolina Mercero.
Internacional:
Nixon Peabody: Socios: Jonathan Winnick, Michael Tentindo y Elizabeth Taraila.

									Obligaciones Negociables Clase XLVIII de Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria							
		
Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVIII (las “Obligaciones Negociables Clase XLVIII” o las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Hipotecario S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Bull Market Brokers S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Facimex Valores S.A., Futuros y Opciones.com S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertironline S.A.U., S&C Inversiones S.A., SBS TRADING S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).
El 11 de julio de 2025, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVIII, por un valor nominal total de USD 43.656.188 (Dólares Estadounidenses cuarenta y tres millones seiscientos cincuenta y seis mil ciento ochenta y ocho), con vencimiento el 11 de julio de 2028, a una tasa de interés fija nominal anual del 8,00% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.
La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.
Asesores Legales de Cresud
Zang, Bergel & Viñes Abogados 
Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib y Luis Lario Perfetto.
Asesores Legales de los Colocadores
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen
Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Juan Cruz Carenzo y Catalina Hermida Pini.

									Zang, Bergel & Viñes (ZBV Abogados) asesoró a CRESUD en la emisión de Obligaciones Negociables Clase XLVIII							
		
Zang, Bergel & Viñes (ZBV Abogados), la firma que este año cumple 50 años, asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria en una nueva y exitosa emisión de Obligaciones Negociables (Clase XLVIII) por un valor nominal total de USD 43.656.188 bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables de hasta USD 500.000.000.
La colocación, con vencimiento a tres años y una tasa de interés fija nominal anual del 8,00%, fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) y para su negociación en A3 Mercados S.A. (A3). 
Desde ZBV acompañaron a la compañía en todo el proceso de estructuración de la documentación legal, aportando asesoramiento integral para una emisión que, por su nivel de exigencia en tiempos y coordinación, representó un desafío particular.
El trabajo conjunto con el equipo de Cresud, sumado al seguimiento constante y la actualización permanente de la documentación por parte de ZBV, permitió al estudio anticiparse a la ventana de mercado y reaccionar con rapidez ante la decisión del cliente de avanzar con la emisión en plazos sumamente ajustados. Como resultado, la presentación de la documentación ante la CNV y los mercados se realizó en tan solo 48 horas, cuyo resultado fue una emisión y colocación exitosa.
Este logro reafirma el compromiso del estudio con brindar soluciones legales eficientes y a medida en un contexto de mercado desafiante y dinámico.
Equipo de ZBV involucrado en la operación: Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib y Luis Lario Perfetto.

									Compañía MEGA emitió su primera clase de Obligaciones Negociables por un monto de USD 59.556.688							
		
El 4 de julio de 2025, Compañía MEGA S.A. (“Compañía MEGA”) emitió las Obligaciones Negociables Clase 1, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina por un valor nominal de USD 59,5 millones, a tasa de interés fija nominal anual del 7,50% y con vencimiento el 4 de julio de 2027. Las Obligaciones Negociables fueron emitidas bajo el Programa Global de emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 −o su equivalente en otras monedas−.
La colocación de las Obligaciones Negociables estuvo a cargo de Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco Santander Argentina S.A. como organizadores y colocadores (los “Organizadores”) y a Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y PP Inversiones S.A., como colocadores (los “Colocadores”).
Compañía MEGA es una empresa argentina con actividad principal en el sector industrial de procesamiento de gas natural. Su negocio se centra en agregar valor al gas natural mediante la separación y el fraccionamiento de sus componentes líquidos, obteniendo propano, butano, gasolina natural y etano. La empresa cuenta con una Planta Separadora en la Provincia de Neuquén, una Planta Fraccionadora en Bahía Blanca (Provincia de Buenos Aires), y un poliducto de 600 km que las conecta, atravesando cuatro provincias. Además de la producción y comercialización de estos productos, provee servicios y vende energía a terceros de forma accesoria.
La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue dirigida al mercado local. Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociaciónA3 Mercados S.A.
Asesoramiento legal a Compañía MEGA
Asesores in-house: Pablo Javier Gibaut, Pablo Javier Nizza y María Elena Abraham.
Marval O´Farrell Mairal: Socio Sergio Tálamo y asociados Juan Pablo Lentino, Agustín Ponti y Lautaro Penza.
Asesoramiento legal a los Organizadores y los Colocadores 
TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

									Compañía MEGA emitió su primera clase de Obligaciones Negociables por un monto de USD 59.556.688							
		
El 4 de julio de 2025, Compañía MEGA S.A. (“Compañía MEGA”) emitió las Obligaciones Negociables Clase 1, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina por un valor nominal de USD 59,5 millones, a tasa de interés fija nominal anual del 7,50% y con vencimiento el 4 de julio de 2027. Las Obligaciones Negociables fueron emitidas bajo el Programa Global de emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 −o su equivalente en otras monedas−.
La colocación de las Obligaciones Negociables estuvo a cargo de Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco Santander Argentina S.A. como organizadores y colocadores (los “Organizadores”) y a Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y PP Inversiones S.A., como colocadores (los “Colocadores”).
Compañía MEGA es una empresa argentina con actividad principal en el sector industrial de procesamiento de gas natural. Su negocio se centra en agregar valor al gas natural mediante la separación y el fraccionamiento de sus componentes líquidos, obteniendo propano, butano, gasolina natural y etano. La empresa cuenta con una Planta Separadora en la Provincia de Neuquén, una Planta Fraccionadora en Bahía Blanca (Provincia de Buenos Aires), y un poliducto de 600 km que las conecta, atravesando cuatro provincias. Además de la producción y comercialización de estos productos, provee servicios y vende energía a terceros de forma accesoria.
La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue dirigida al mercado local. Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociaciónA3 Mercados S.A.
Asesoramiento legal a Compañía MEGA
Asesores in-house: Pablo Javier Gibaut, Pablo Javier Nizza y María Elena Abraham.
Marval O´Farrell Mairal: Socio Sergio Tálamo y asociados Juan Pablo Lentino, Agustín Ponti y Lautaro Penza.
Asesoramiento legal a los Organizadores y los Colocadores 
TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

									Cerolini & Ferrari asesoró a San Bautista en su primera emisión de obligaciones negociables con Autorización Automática por su Bajo Impacto junto a BST, Mariva, Macro y Fid Aval							
		
Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a San Bautista del Sur S.A. (“San Bautista”) en su primera emisión de obligaciones negociables bajo el Régimen de Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de US$ 1.750.000 (las “Obligaciones Negociables”). La emisión de las Obligaciones se realizó el 4 de julio de 2025, a una tasa de interés fija nominal anual de 10,85%, y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.
San Bautista es una empresa de capitales nacionales que opera en el mercado ganadero desde el año 2017 y se dedica específicamente a la cría de ganado bovino, producción de semillas de cultivos agrícolas, cultivo de cereales forrajeros y cultivos temporales. La compañía cuenta con un management profesionalizado y con participación activa por parte de los accionistas en la gestión diaria de la sociedad, contando con un equipo técnico especializado para lograr los mayores estándares de calidad en términos de desarrollo de los animales criados en sus campos. Los principales productos comercializados son: terneros destetados, cultivos forrajeros, otros cultivos agrícolas.
La oferta fue dirigida a inversores calificados del mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (ByMA), y su listado y negociación en el A3 Mercados S.A. (A3).
Banco de Servicios y Transacciones S.A., Banco Mariva S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como organizadores y colocadores, mientras que Banco Mariva S.A., Banco Macro S.A. y Fid Aval S.G.R. actuaron como entidades de garantía.
Asesores legales internos de BST.
Ana Vea Murguía y Melina Lozano
Asesores legales externos de San Bautista, BST, Mariva, Macro y Fid Aval.
Cerolini & Ferrari Abogados
Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo y asociados Valentina Circolone y Tomás Mingrone.

									Asesoramiento de Tavarone Rovelli Salim Miani; A&O Sherman y Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrany Milbank LLLP							
		
Tavarone Rovelli Salim Miani y A&O Sherman asesoraron a la provincia de Córdoba; Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrany Milbank LLLP asesoraron a los colocadores internacionales y los colocadores locales, en la emisión de títulos de deuda de la provincia de Córdoba por un monto total de U$S725.000.000

		Leer más: Asesoramiento de Tavarone Rovelli Salim Miani; A&O Sherman y Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrany...	

									TCA Tanoira Cassagne asesoró en el otorgamiento de un Préstamo Sindicado a EXAR 							
		
TCA Tanoira Cassagne asesoró a Ping An Bank Co., Ltd. (actuando a través de su departamento de banca exterior) y a Luso International Banking Ltd., en su carácter de prestamistas, a Natixis, Sucursal Hong Kong (incorporado en Francia con responsabilidad limitada) en su carácter de banco financiador intermediario y a Natixis, Sucursal Shanghai en su carácter de agente en la estructuración de un préstamo sindicado a Minera Exar S.A. por hasta US$100.000.000.
EXAR recibirá uno o más desembolsos para financiar sus necesidades de capital de trabajo.
Tal como mencionó Pablo Trumper, CFO de EXAR, en una reciente publicación de El Cronista: “La tasa del préstamo es SOFR + 1%, lo que demuestra el acceso a crédito en muy buenas condiciones”.
Fuente: https://www.cronista.com/negocios/litio-financiamiento-chino-minera-exar-recibe-prestamo-millonario-para-su-mina-argentina/
EXAR se convirtió en 2024 en el principal productor de carbonato de litio de la Argentina, al superar las 25.000 toneladas producidas.
La inversión total supera los US$1.000 millones desde que se inició la construcción de la planta en 2018. Se trata de una inversión directa con impacto real, creando desde cero una unidad productiva en plena puna jujeña y generando un pico de empleo de 3300 personas.
EXAR tiene una capacidad de producción anual de 40.000 toneladas anuales de carbonato de litio grado batería cuando alcance su capacidad plena, y se prevé que tendrá una vida útil de 40 años.
Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz; y Asociada Carolina Mercero.

									TCA Tanoira Cassagne asesoró en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I de Latamly S.A. bajo el régimen de autorización automática.							
		
TCA Tanoira Cassagne asesoró a Latamly S.A. como emisora y a Banco Supervielle, Banco BBVA Argentina y Banco Mariva como colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $3.200.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 6,00%, con vencimiento el 8 de julio de 2027 (las “Obligaciones Negociables”).
Las Obligaciones Negociables serán emitidas el 8 de julio de 2025 y están garantizadas por Banco Supervielle, Banco BBVA Argentina y Banco Mariva en su carácter de entidades de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.
Latamly es una empresa argentina, que forma parte de Latamly Group, fundada en 2008, dedicada a la venta minorista y mayorista de equipos, periféricos, accesorios y software. Comercializa tanto marcas propias como líderes del sector tecnológico, con presencia nacional a través de canales online —incluyendo Mercado Libre— y una red mayorista consolidada. Con un enfoque en la innovación y el desarrollo sostenible, Latamly representa marcas reconocidas en Latinoamérica y se posiciona como un socio estratégico para el crecimiento de negocios tecnológicos en la región.
Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y Asociados Juan Manuel Simó, y Florencia Ramos Frean.

									Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Open Cars Group en la adquisición de Mercedes Benz Argentina							
		
El 19 de febrero de 2025, Open Cars Group celebró un acuerdo de compraventa de acciones para adquirir el 100% del capital social y los derechos de voto de Mercedes Benz Argentina S.A.U. (ahora Prestige Auto S.A.U.) a Mercedes-Benz Group, operación que se completó el 17 de junio de 2025. La transacción incluye la adquisición indirecta de una participación controlante en Círculo Cerrado S.A. de Ahorro para Fines Determinados, una compañía local de planes de ahorro para vehículos.
La operación abarca la producción de utilitarios en Argentina, la distribución mayorista tanto de utilitarios producidos localmente como de autos importados en Argentina, y la operación de negocio de posventa en el mercado nacional.
Esta transacción fortalece la eficiencia del sector automotriz y posiciona a las partes como actores clave en la modernización y el crecimiento de la industria en Argentina, ya que representa un paso significativo en el realineamiento estratégico de las operaciones de Mercedes-Benz Group en el país. Tras el cierre de la operación, MBA continuará operando como una entidad independiente bajo su nueva denominación social, Prestige Auto S.A.U.
Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Open Cars Group, incluyendo a Daniel Herrero (ex CEO de Toyota Argentina), Alfonso Prat-Gay y Santiago Palay, con un equipo liderado por el socio Santiago Balbi, los asociados senior Agustina Rocca y Federico Vicente, y los asociados Delfina Nécol, Santiago Cleti y Josefina De la Torre (Corporativo General y M&A), y el socio Gabriel Lozano (Competencia y Antitrust).
Allende & Brea asesoró a Mercedes-Benz Group, con un equipo liderado por el socio Valeriano Guevara Lynch, la asociada senior Nicole Dillon, y las asociadas Micaela Zárate y Micaela Kim (Corporativo General y M&A).

									HSBC Bank realizó una oferta pública secundaria internacional de ADSs de Grupo Financiero Galicia							
		
HSBC Bank plc (el "Accionista Vendedor") llevó a cabo una oferta pública secundaria internacional de 11.721.449 American Depositary Shares ("ADSs") de Grupo Financiero Galicia ("Grupo Galicia" o la "Compañía"), cada uno representativo de diez (10) acciones ordinarias Clase B de la Compañía.
La oferta se realizó a un precio de US$ 54,25 por ADS, lo que representó un monto total de US$ 635.888.608,25, en el marco de una oferta pública registrada ante la U.S. Securities and Exchange Commission ("SEC"). Los ADSs están listados en Nasdaq Capital Market bajo el código “GGAL”.
La operación se efectuó íntegramente en el extranjero, incluyendo los Estados Unidos de América, y fue registrada ante la SEC. No se realizó una oferta pública en la República Argentina, ni los ADSs fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores ("CNV"), conforme lo establecido en la Ley Nº 26.831 de Mercado de Capitales.
La totalidad de los ADSs colocados correspondieron al Accionista Vendedor, quien recibió la totalidad del producto neto de la oferta. Grupo Galicia no ofreció ni vendió ADSs en esta operación y, en consecuencia, no obtuvo ingresos derivados de la misma.
Morgan Stanley y Goldman Sachs actuaron como colocadores internacionales en la oferta.
La liquidación de la operación tuvo lugar el 12 de junio de 2025.
Asesoramiento legal Grupo Financiero Galicia:
Gibson Dunn: Socios: Tomer Pinkusiewicz; Asociados: Marie Kwon y Amaranta Chuquihuara.
Beccar Varela: Socios: María Benson, María Shakespear y Luciana Denegri; Asociados: María Victoria Pavani y Julián Ojeda.
Asesoramiento legal Morgan Stanley y Goldman Sachs:
Salaverri, Burgio & Wetzler Malbran: Socios: Roberto Lizondo y Josefina Ryberg; Asociados: Rodrigo Durán Libaak, José María Martín y Paloma Payares Fraile.
Davis Polk & Wardwell LLP: Socio: Maurice Blanco; Asociados: Lourenço Lopes-Sabino y Gaby Gura.
Asesoramiento legal HSBC Bank:
Bruchou & Funes de Rioja: Socios Hugo Nicolás Bruzone y Alejandro Perelsztein; Asociado: Quimey Lía Waisten.
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP:  Socios: David I. Gottlieb y Juan G. Giráldez. Asociados: Alexandre H. Pauwels, Chetna Beriwala, y Shermen Ang.

									PAGBAM asesoró en la colocación del Fideicomiso Financiero “Comafi Leasing PYMES XVIII”, para la securitización de contratos de leasing.							
		
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen actuó como asesor legal de la transacción en la emisión y colocación del Fideicomiso Financiero “Comafi Leasing Pymes XVII”, compuesto por Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un monto de $9.615.000.000 y Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un monto de $2.185.000.000, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “COMAFI MULTIACTIVOS”, que contempla un monto total en circulación de hasta V/N U$S 300.000.000.
Banco Comafi S.A. se desempeñó como Fiduciante, Fideicomisario, Administrador, Organizador, Co-Colocador, Agente de Custodia y Agente de Cobro; TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como Fiduciario Financiero; y Comafi Bursátil S.A. como Co-Colocador.
Los bienes fideicomitidos están conformados por créditos derivados de contratos de leasing, originados por el Fiduciante, denominados en pesos, y provenientes de operaciones de financiación sobre bienes muebles.
La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los Valores Fiduciarios el día 19 de junio de 2025.
La calificadora Fix S.C.R. S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó la calificación “AAAsf(arg)” para los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A y “BBBsf(arg)” para los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B.
Asesores legales de la transacción Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen
Socio Diego Serrano Redonnet, consejero Nicolás Aberastury y los asociados Marcos Vieito, Juan Cruz Carenzo, Violeta Okretic y Catalina Hermida Pini.
Asesores legales internos de TMF Trust Company (Argentina) S.A.
Tomás Bruno, Rosario Tapia y Leonardo Pirolo.
Asesores legales internos de Banco Comafi S.A.
Carmen Marcela Nosetti y Mariano Martin Maddalena.

									Beccar Varela y Marval asesoran en financiamiento internacional otorgado por HSBC a NowVertical							
		
Buenos Aires, 02 de julio de 2025 — Beccar Varela y Marval actuaron como asesores legales en un financiamiento internacional por hasta USD 26.000.000 otorgado por HSBC UK Bank PLC a NowVertical Group Inc. (TSXV: NOW), proveedor líder de soluciones de datos e inteligencia artificial.El financiamiento tiene como objetivo acompañar la próxima etapa de crecimiento de NowVertical, brindándole mayor liquidez y flexibilidad financiera para ejecutar su estrategia global. Permitirá a la compañía consolidar deudas existentes en un esquema más eficiente, acceder a capital de forma inmediata para nuevas adquisiciones y proyectos orgánicos, y optimizar su estructura de capital mediante la eventual renegociación o cancelación de otros pasivos.
La operación contempla un préstamo a plazo y una línea de crédito revolvente, ambos con vencimiento en 2030. Las líneas están denominadas en dólares estadounidenses y devengan intereses a una tasa variable sobre SOFR (Secured Overnight Financing Rate).
Asesores legales de HSBC UK Bank PLC 
Beccar Varela: socio Pablo Torretta y asociado Franco Montiel, en Buenos Aires.
Simmons & Simmons: socia Kirsty Barnes, con la participación de Erica Houlihan, Marian Labib, Hazal Kirci, Leticia Santoro y Niall Mubarak, en Londres.
Asesores legales de NowVertical Group Inc. 
Marval: socios Andrés O’Farrell, Francisco Abeal y María Laura Bolatti Cristofaro; asociados Juan Pablo Lentino y Santiago Cocimano, en Buenos Aires.
Norton Rose Fulbright: socio Christopher Akinrele, con la participación de Ian Lam y Arslan Shabir, en Londres.

									DLA Piper Argentina y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron en la emisión de Títulos de Deuda Adicionales de la Provincia de Mendoza							
		
El 30 de junio de 2025, la Provincia de Mendoza emitió: (i) Títulos de Deuda TAMAR Clase 1 Adicionales por un monto de $ 39.801.900.000, con fecha de vencimiento el 20 de junio de 2026; y (ii) Títulos de Deuda TAMAR Clase 2 Adicionales por un monto de $ 29.252.148.000, con fecha de vencimiento el 20 de diciembre de 2026. Los Títulos de Deuda Adicionales fueron emitidos en el marco de una ampliación de los Títulos de Deuda Originales, emitidos el 20 de marzo, ascendiendo en consecuencia el valor nominal de los Títulos de Deuda en circulación luego de la emisión de los Títulos de Deuda Adicionales a V/N $ 125.826.077.000.
Los Títulos de Deuda Adicionales devengarán intereses trimestrales y se encuentran garantizados con recursos prevenientes de la Coparticipación Federal de Impuestos.
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.A.U., Max Capital S.A. y Puente Hnos S.A., actuaron como Colocadores de la transacción. 
Asesores legales de la Provincia
DLA Piper Argentina asesoró a la Provincia de Mendoza a través de su socio Justo Segura, sus asociados Federico Vieyra y Mariana Carbajo y el paralegal Iñaki Jordan.
Asesores legales de los Colocadores 
Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.A.U., Max Capital S.A. y Puente Hnos S.A., a través de su socio Alejandro Perelsztein y sus asociados Malena Tarrío, Facundo Suárez Loñ y Marco Haas.

									Bruchou & Funes de Rioja y Martínez de Hoz & Rueda, actuaron como asesores legales en la emisión internacional de las obligaciones negociables clase 4 adicionales de Pluspetrol S.A.							
		
Pluspetrol S.A. (la “Compañía”) realizó una oferta local e internacional (la “Oferta”) por un valor nominal total de US$200.000.000 (Dólares Estadounidenses doscientos millones) de obligaciones negociables clase 4 adicionales con vencimiento en 2032 (las “Obligaciones Negociables”).
Las Obligaciones Negociables son adicionales a las Obligaciones Negociables Clase 4 originalmente emitidas por la Compañía el 30 de mayo de 2025, por un valor nominal de US$450.000.000 (las “Obligaciones Negociables Existentes”, y junto con las Obligaciones Negociables, las “Obligaciones Negociables Clase 4”), por lo cual el valor nominal total de las Obligaciones Negociables Clase 4 asciende a US$650.000.000.
Las Obligaciones Negociables devengarán intereses a una tasa de interés fija del 8,500% nominal anual. Los intereses serán abonados semestralmente por semestre vencido los días 30 de mayo y 30 de noviembre de cada año, comenzando el 30 de noviembre de 2025. El capital de las Obligaciones Negociables será amortizado íntegramente en una sola cuota, pagadera en la fecha de vencimiento, el 30 de mayo de 2032.
La Oferta fue realizada fuera de la Argentina de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidenses, e incluyó también una oferta pública de las Obligaciones Negociables en la Argentina.
BofA Securities, Inc., Citigroup Global Markets Inc., J.P. Morgan Securities LLC, y Santander US Capital Markets LLC actuaron como compradores iniciales (initial purchasers) de la Oferta fuera de la Argentina. Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., y Cucchiara y Cía. S.A. actuaron como colocadores locales de la Oferta en la Argentina.
Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.
El cierre de la Oferta ocurrió el 30 de junio de 2025.
Asesores legales de Pluspetrol S.A.
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, Nueva York, Estados Unidos
Socios Juan Giráldez y Jonathan Mendes de Oliveira, asociada Nicole Muller y asociada internacional Micaela Mingramm.
Bruchou & Funes de Rioja
Socios José Bazán y Leandro Belusci y asociados Branko Serventich y Sofía Maselli.
Asesores legales de los Compradores Iniciales y de los Colocadores Locales
Milbank LLP, Nueva York, Estados Unidos
Socio Marcelo Mottesi, consejero especial Gonzalo Guitart y asociada Pamela Molina.
Martínez de Hoz & Rueda
Socios José Martínez de Hoz (nieto), Pablo Schreiber y Jimena Vega Olmos, y asociados Luisina Luchini y Marco Primo.

									Bruchou & Funes de Rioja; Linklaters LLP; Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán y Simpson Thatcher & Bartlett LLP actuaron como asesores legales en la emisión internacional de las obligaciones negociables clase “G” de Banco Macro S.A.							
		
El 23 de junio de 2025, Banco Macro S.A. (“Banco Macro”), una de las principales entidades financieras del país, emitió, en el mercado local e internacional de capitales, las Obligaciones Negociables Clase G, simples, no convertibles en acciones, denominadas, integradas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en el exterior. Las Obligaciones Negociables Clase “G” se emitieron por un valor nominal de US$400.000.000 (Dólares Estadounidenses cuatrocientos millones), en el marco del programa global de emisión de obligaciones negociables a mediano plazo por un valor nominal de US$1.500.000.000 (Dólares Estadounidenses mil quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas y/o unidades monetarias, de medida o de valor) de Banco Macro. 
Las Obligaciones Negociables Clase “G”, cuyo vencimiento operará el día 23 de junio de 2029 (la “Fecha de Vencimiento”), devengarán intereses a una tasa fija nominal anual equivalente a 8,000%. Los intereses serán pagados semestralmente, por período vencido, comenzando el 23 de diciembre de 2025 y hasta la Fecha de Vencimiento.
El capital de las Obligaciones Negociables Clase “G”, será pagadero en forma íntegra, a un precio del 100,000% de su valor nominal más los intereses devengados e impagos, en la Fecha de Vencimiento.
La operación fue realizada de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidenses.
Las Obligaciones Negociables Clase “G” han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.
Bank of America Securities y J.P. Morgan Securities actuaron como Colocadores Internacionales (los “Colocadores Internacionales”) y Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U. y Latin Securities S.A. actuaron como colocadores locales de las Obligaciones Negociables Clase G (los “Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Co-agente de Registro, Principal Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del contrato de fideicomiso (o Indenture) suscripto con Banco Macro S.A. y con Banco Santander Argentina S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro, Agente de Pago en Argentina y Agente de Transferencia.
Asesores legales de Banco Macro
Bruchou & Funes de Rioja: se desempeñó como asesor local de Banco Macro, con el equipo liderado por los socios Hugo Nicolás Bruzone y José María Bazán, y los asociados Ramón Augusto Poliche, Sofía Maselli, Lucía De Luca y Francisco Mendioroz.
Linklaters LLP: se desempeñó como asesor legal de 
Banco Macro en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Matthew Poulter y Emilio Minvielle y los asociados Madelein Blehaut, Thomas Tiphaine Koffman, Thomas Lemouche y Juan Ignacio Itzaina.
Asesores Internos de Banco Macro:
Banco Macro fue asesorado por su equipo in-house conformado por Rodrigo Covello, Ernesto López y Valeria López Marti como abogados internos.
Asesores legales de los Colocadores
Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: se desempeñó como asesor local de los Colocadores Internacionales y los Colocadores locales, con el equipo liderado por los socios Roberto Lizondo y Josefina Ryberg, y los asociados Santiago Linares Luque, Rodrigo Durán Libaak, José María Martín y Carolina Naguelquin.
Simpson Thatcher & Bartlett LLP: se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Juan Naveira y Jonathan Cantor y los asociados Begoña Rodriguez, Jiha Min y Kirsten Davis.

									TCA Tanoira Cassagne asesoró en la emisión del Fideicomiso Financiero “Total Assets VI” 							
		
TCA actuó como asesor legal  de la transacción (deal counsel) en la emisión del nuevo fideicomiso “Total Assets VI” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Best Finance Total Assets”.
TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Crédito Directo S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores representativos de deuda bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $14.332.000.000.
Banco de Servicios y Transacciones S.A. participó como organizador y colocador, y Banco Mariva S.A., Banco de Valores S.A., Banco Patagonia S.A., GMC Valores S.A., Provincia Bursátil S.A., Banco CMF S.A. y Adcap Securities Argentina S.A. participaron como colocadores.
El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos de consumo otorgados en su gran mayoría de manera digital.
La CNV autorizó el Fideicomiso y la oferta pública de los valores representativos de deuda el 18 de junio de 2025.
Asesores Legales: TCA actuó a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero, Joaquín López Matheu, Florencia Ramos Frean y Ana Belén Heinrich.