Transacciones

Pan American Energy, S.L., Sucursal Argentina (“PAE”), compañía integrada de energía líder en la industria que desarrolla operaciones de upstream y de downstream en la Argentina, acordó, con fecha 12 de junio de 2026, un préstamo A/B con la Corporación Andina de Fomento (“CAF”) por una suma de capital de hasta US$400.000.000, con vencimiento en 2034.

Asesores legales de PAE

Equipo legal in-house: Juan Pablo Fratantoni, Dolores Reimundes y Teo Panich.

Asesores legales bajo ley de Nueva York:

A&O Shearman: Socio Augusto Ruiloba y asociados Catalina Beccar Varela y Henry Nowland.

Asesores legales bajo ley argentina:

Martínez de Hoz & Rueda: Socios José Martínez de Hoz (nieto) y Pablo Nisim Schreiber, y asociada Jimena Torres.

Asesores legales de CAF

Equipo legal in-house: Gonzalo Soriano y Daniel Vargas.

Asesores legales bajo ley de Nueva York:

Clifford Chance US LLP: Socio Fabricio Longhin y asociados Cristian Ragucci y Fernando Liu.

Asesores legales bajo ley argentina:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio José Bazan y asociado Manuel Etchevehere.

Asesores legales bajo ley española:

J&A Garrigues S.L.P.: Socios Marcos Botella y Jon Goirigolzarri.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Cálico S.A. como emisora y a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco Supervielle S.A. como organizadores y colocadores, en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $4.000.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen negativo del -0,57%, con vencimiento el 26 de junio de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 26 de junio de 2026 y están garantizadas por Banco Galicia y Banco Supervielle en su carácter de entidades de garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores.

Cálico S.A. es una empresa de transporte y logística con más de 40 años de trayectoria, dedicada a brindar soluciones integrales para la cadena logística.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socias Alexia Rosenthal y Rocío Carrica y Asociados Carolina Mercero y Tobías Bonamico.

Nicholson y Cano asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero MEGABONO 351 y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal de $ 12.431.366.149.

ELECTRÓNICA MEGATONE, fiduciante bajo el Fideicomiso, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos para la financiación de consumos y préstamos personales en pesos.

La emisión del presente Fideicomiso se realizó bajo el régimen de oferta pública con autorización automática de emisiones frecuentes, por un valor nominal de $ 12.431.366.149, y comprende la emisión Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de $ 11.126.920.593 y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de $ 1.304.445.556.

 TMF Trust Company (Argentina) intervino como fiduciario, StoneX Securities S.A. y Banco Macro S.A. como organizadores, First Corporate Finance Advisors S.A. como asesor financiero, y Banco de Valores S.A., StoneX Securities S.A. y Macro Securities S.A.U. como colocadores.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por los socios Mario Kenny y Juan Martín Ferreiro, con la intervención de las asociadas Milagros Sofía Salvatierra y Jesica Pabstleben.

El 25 de junio de 2026, Inversora Juramento S.A. (la “Sociedad”) emitió sus obligaciones negociables clase VII por un valor nominal de US$ 30.000.000, denominadas, integradas y pagaderas en Dólares Estadounidenses, a una tasa de interés de 6,35% nominal anual, con vencimiento el 25 de junio de 2028 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta V/N U$S 100.000.000 (Dólares Estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor). 

La Sociedad destinará los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables para integrar capital de trabajo y para la refinanciación de pasivos contraídos por la Sociedad.

Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido calificadas localmente como “A- (Arg)” por FIX SCR S.A., agente de calificación de riesgo afiliado a Fitch Ratings, en fecha 17 de junio de 2026. Además, se encuentran admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

Macro Securities S.A.U. actuó como organizador, agente de liquidación y colocador, y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Patagonia S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco C.M.F S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires y Banco Santander Argentina S.A. actuaron como colocadores.

Asesoramiento a Inversora Juramento.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de Inversora Juramento, a través del equipo liderado por el socio Francisco Molina Portela y por los asociados Juan Cruz Carenzo, Gonzalo Facundo Taboada, Juan Pablo Reinoso y Francisco Lemesoff. 

Asesoramiento a los Agentes Colocadores.

Perez Alati, Grondona, Benites & Artsen actuó como asesor legal de los agentes colocadores, a través del equipo liderado por el socio Diego Serrano Redonnet, el consejero Nicolás Aberastury, y por los asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

EGFA Abogados asesoró nuevamente a Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. (la “Compañía”) en la emisión de las obligaciones negociables clase 39, 40 y 41 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global para la Emisión de Obligaciones Negociables de dicha compañía por la suma de hasta US$250.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor y/o medida).

Perez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Comafi S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Patagonia S.A., y Banco Santander S.A. en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables.

El 22 de junio de 2026 fueron emitidas exitosamente:

(i) Las Obligaciones Negociables Clase 39 por un valor nominal de $15.699.800.000 con vencimiento el 22 de marzo de 2028, a una tasa de interés variable, equivalente a la suma de: (i) la Tasa TAMAR Privada, más (ii) el 3,80% nominal anual y serán amortizadas en tres pagos que se efectuarán el 22 de septiembre de 2027 (por el 33,3% del capital), el 22 de diciembre de 2027 (por el 33,3% del capital) y el 22 de marzo de 2028 (por el 33,34% del capital). Asimismo, pagarán intereses trimestrales. 

(ii) Las Obligaciones Negociables Clase 40 por un valor nominal de $8.004.060.000 con vencimiento el 22 de junio de 2027, a una tasa de interés efectiva mensual fija de 2,00% y será amortizado en un solo pago que se efectuará el 22 de junio de 2027. Asimismo, los intereses se pagarán en un solo pago al vencimiento. 

(iii) Las Obligaciones Negociables Clase 41 por un valor nominal de Unidades de Valor Adquisitivo (“UVA”) 3.162.649, equivalente a $6.296.138.376 al Valor UVA Inicial con vencimiento el 22 de junio de 2028, a una tasa de interés fija nominal anual de 4,00% y serán amortizadas en tres pagos que se efectuarán el 22 de diciembre de 2027 (por el 33,3% del capital), el 22 de marzo de 2028 (por el 33,3% del capital) y el 22 de junio de 2028 (por el 33,34% del capital). Asimismo, pagarán intereses trimestrales. 

La Compañía utilizará los fondos obtenidos de la colocación de las Obligaciones Negociables para el otorgamiento de préstamos de corto plazo en Pesos a concesionarios de la red Toyota en la Argentina.

Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. es la compañía financiera de Toyota Argentina S.A. que tiene por objeto financiar la adquisición de los vehículos que comercializa dicha empresa.

Asesores legales de Toyota Compañía Financiera Argentina S.A.

EGFA Abogados

Socia Carolina Curzi y asociadas María Constanza Martella, Agustina Weil y Marina Galíndez.

Asesores legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia María Gabriela Grigioni y asociado Juan Hernán Bertoni

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró al Banco de la Ciudad de Buenos Aires (“Banco Ciudad”) y al Banco de la Nación Argentina (“Banco Nación”) en la estructuración y otorgamiento de un préstamo sindicado a favor de CTM Cooperativa Agroindustrial de Misiones Ltda., (“CTM”) una cooperativa agroindustrial con sede en la Provincia de Misiones, dedicada a la producción y procesamiento de tabaco y yerba mate. 

El préstamo fue otorgado por un monto de US$ 4.000.000 (Dólares Estadounidenses cuatro millones) y un plazo de 3 años. Los fondos obtenidos por CTM serán destinados a capital de trabajo para financiar operaciones de importación y exportación agropecuarias vinculadas a la producción de tabaco y yerba mate.

Banco Ciudad ha actuado como organizador, agente administrativo y agente de la garantía del préstamo, además de participar como prestamista junto con Banco Nación. Se trata de un financiamiento sindicado íntegramente llevado a cabo por bancos públicos argentinos.

Con más de tres décadas de trayectoria e históricamente vinculada al sector tabacalero, CTM registra exportaciones anuales del orden de los US$ 30 millones. En los últimos años ha expandido su actividad hacia la elaboración de yerba mate, consolidando su perfil como actor agroindustrial diversificado.

El préstamo se encuentra garantizado por: (a) una fianza solidaria otorgada por los miembros del Consejo de Administración de la cooperativa; (b) una cesión en garantía de los derechos de cobro de CTM bajo un contrato de procesamiento de tabaco; y (c) una hipoteca en segundo grado de privilegio.

Asesores legales de Banco de la Ciudad de Buenos Aires y Banco de la Nación Argentina

Equipo legal interno de Banco de la Ciudad de Buenos Aires

Agostina Picetti, Gabriela Di Lisio y Nicolas Pascual

Equipo legal interno de Banco de la Nación Argentina

José Martin Rodriguez.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socio Diego Serrano Redonnet, consejero Nicolas Aberastury, y asociados Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A. (“Santander Argentina”) en la emisión de las obligaciones negociables clase XXXII, simples, no convertibles en acciones, no subordinadas, con garantía común de Santander Argentina y sin garantía de terceros, denominadas y pagaderas en Pesos, por un valor nominal de $127.141.315.941 (Pesos ciento veintisiete mil ciento cuarenta y un millones trescientos quince mil novecientos cuarenta y uno), con una tasa de interés variable compuesta por la tasa TAMAR Privada, más un margen de 3,25% nominal anual y con vencimiento el 23 de junio de 2027 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXII” o las “Obligaciones Negociables”, indistintamente), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta un valor nominal de US$ 3.000.000.000 (o su equivalente en Pesos o en otras monedas o en otras unidades de valor). 

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas localmente como “A1+(ARG)” por FIX SCR S.A., Agente de Calificación de Riesgo Afiliado a Fitch Ratings, y han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, llevada a cabo el 23 de junio de 2026, Santander Argentina actuó como emisor y colocador, siendo asesorado por el equipo de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen.

Abogados de la transacción 

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socio: Diego Serrano Redonnet. Consejero: Nicolás Aberastury. Asociados: Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger, y Catalina Hermida Pini. 

Abogados internos de Banco Santander Argentina S.A.

Lucía Vidaña, Ezequiel Guerrero, y Mauro Dellabianca.

Holland & Knight y Bruchou & Funes de Rioja trabajaron juntos en un financiamiento otorgado por BID Invest a Banco Macro S.A. (“Banco Macro”) por un monto que podría alcanzar aproximadamente la suma de USD 110.000.000, de los cuales hasta USD 100.000.000 podrán ser financiados por BID Invest y hasta USD 10.000.000 podrán ser financiados con la participación de inversionistas institucionales.

Dicho financiamiento permitirá a Banco Macro utilizar los fondos para ampliar el acceso al financiamiento de las pequeñas y medianas empresas (pymes) en Argentina.

Holland & Knight a través de un equipo conformado por el socio Stephen Double, el asociado Nicolas Usandivaras y el asociado internacional Luciano Zanutto.

Bruchou & Funes de Rioja a través de la socia Analía Battaglia y el asociado Sebastián Pereyra Pagiari.

Las asesoras in-house de BID Invest fueron María Lucía Abreu y Nelly Espinoza Campos.

La asesora in-house de Banco Macro fue Valeria López Martí.

TCA Tanoira Cassagne (“TCA”) asesoró a Sidersa S.A., en su carácter de emisora (“Sidersa”) y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Macro Securities S.A.U., Banco Santander Argentina S.A. y Puente Hnos S.A., como organizadores y colocadores, First Capital Markets S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco de la Nación Argentina, Banco Patagonia S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco Mariva S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., y Banco Comafi S.A. como colocadores, en la emisión de obligaciones negociables clase II por un valor nominal de US$50.000.000 a tasa del 7,50% denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina con vencimiento el 19 de junio de 2029 (las “Obligaciones Negociables Clase II”).

Las Obligaciones Negociables Clase II han sido autorizadas para su listado en A3 y BYMA.

Los fondos obtenidos mediante la emisión serán destinados al financiamiento del plan de inversiones de Sidersa, incluyendo el desarrollo de una nueva planta siderúrgica integrada de última generación en la ciudad de San Nicolás, Provincia de Buenos Aires. Dicho proyecto, que contempla una inversión estimada de US$300 millones, obtuvo la aprobación bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (“RIGI”), constituyéndose en uno de los proyectos industriales más relevantes actualmente en ejecución en la Argentina.

El proyecto es el primero (y hasta el momento único) de carácter industrial que consiguió la aprobación dentro de RIGI, ha iniciado el proceso para ser también incluido en el Régimen Provincial de Inversiones Estratégicas (RPIE) de la Provincia de Buenos Aires y está comprendido por la adhesión al RIGI por parte de la Municipalidad de San Nicolás.

Sidersa es una compañía líder en soluciones de acero y uno de los principales actores del mercado siderometalúrgico argentino. Con más de 70 años de trayectoria, desarrolla sus actividades desde su complejo industrial ubicado en San Nicolás, Provincia de Buenos Aires, abasteciendo a más de 2.000 clientes en diversos sectores de la economía.

Asesores Legales de la Emisora: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados: Teófilo Trusso y Stefanía Lo Valvo.

Asesores Legales de los Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja a través de su equipo integrado por su Socio Alejandro Perelsztein; y los asociados Juan Rosatto, Gonzalo Javier Vilariño y Delfina Amaya Toustau.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Yacopini Mirai S.A. como emisora (la “Emisora”) y a Banco Comafi, Comafi Bursátil y Allaria como colocadores (los “Colocadores”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Públcia con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $500.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 0,00%, con vencimiento el 22 de junio de 2027 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 22 de junio de 2026; y están garantizadas por Banco Comafi en su carácter de entidad de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores (la “Entidad de Garantía”).

Yacopini Mirai es concesionario oficial de la marca Nissan Argentina S.A. para Mendoza, incluye venta de vehículos 0km, usados, planes de ahorro, repuestos y servicios de mantenimiento y reparación.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y Asociados Juan Manuel Simó, Stefanía Lo Valvo y Tobías Bonamico.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Georgalos Hnos. S.A.I.C.A. (“Georgalos”) como emisor; a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (“Banco Galicia”) como organizador y colocador en la emisión de las obligaciones negociables Serie II bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $5.761.959.200, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 0%, con vencimiento el 23 de agosto de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 23 de junio de 2026 y están garantizadas por Banco Galicia en su carácter de entidad de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.

Fundada en 1939, Georgalos es una de las fábricas alimenticias más icónicas del mercado local, dueña de etiquetas como Flynn Paff (caramelos), Tokke (chocolates), Mantecol y Nucrem (golosinas de pasta de maní).

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados Teófilo Trusso e Ignacio Larreguy

Buenos Aires,11 de junio de 2026 - Allende & Brea asesoró a NotCo en la firma de los contratos de venta de sus operaciones de retail en Argentina a Molinos Río de la Plata, una de las compañías líderes de la industria alimenticia en el país.

Profesionales de Allende & Brea han acompañado a NotCo desde su desembarco en Argentina, respaldando su expansión en un mercado altamente competitivo y dinámico.

“Ha sido un privilegio acompañar a NotCo desde sus primeros pasos en Argentina y colaborar en distintas etapas de su crecimiento. Ver concretada esta transacción con una compañía del liderazgo y trayectoria de Molinos Río de la Plata constituye un hito muy significativo, y refleja el valor construido por NotCo a lo largo de estos años”, señaló Pedro Menendez San Martín, socio de Allende & Brea.

El equipo de Allende & Brea que participó en la operación estuvo integrado por Pedro Menendez San Martín, Mariano Peruzzotti, Federico Anna, Valentina Nasatsky y Loida G. da Cruz.

Con esta transacción, Allende & Brea reafirma su experiencia asesorando a compañías innovadoras y de alto crecimiento en operaciones estratégicas de fusiones y adquisiciones, y su compromiso de acompañarlas en todas las etapas de su desarrollo y expansión en Argentina.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a los accionistas de Ekumen, una compañía argentina especializada en ingeniería de software, robótica e inteligencia artificial aplicada al mundo físico, en la venta de la totalidad de su participación en el grupo Ekumen a Grid Dynamics Holdings, Inc. (Nasdaq: GDYN), proveedor global de servicios de transformación digital, inteligencia artificial y plataformas tecnológicas.

La transacción incluyó la adquisición de entidades en Argentina, Estados Unidos y Alemania, y requirió la coordinación de aspectos corporativos, regulatorios, laborales, fiscales y contractuales en múltiples jurisdicciones.

La transacción resulta particularmente relevante por tratarse de la adquisición de un grupo tecnológico con operaciones en múltiples jurisdicciones por parte de una compañía listada en Nasdaq, y refleja el creciente atractivo del ecosistema tecnológico argentino para inversores estratégicos internacionales.

El equipo de Marval estuvo liderado por el socio Hernán Slemenson, con la participación de los asociados Salvador Muttini y Delfina O’Farrell.

Marval O’Farrell Mairal brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

El Estudio actuó una vez más como asesor legal en la emisión de la quincuagésima serie de valores fiduciarios correspondientes a los fideicomisos financieros “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N $ 139.999.998.130 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100% digitales. La emisión se realizó el 16 de junio de 2026 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N $ 117.319.998.433 y certificados de participación por V/N $ 22.679.999.697.

MercadoLibre S.R.L., empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia S.A. actuó como fiduciario, organizador y colocador, y Allaria S.A., como sub-colocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito L consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100% digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en A3 Mercados S.A. y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con sus asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas María Bereterbide. Paulina Rossi actuó como asesora legal interna de MercadoLibre.

Beccar Varela asesoró a Inter-American Investment Corporation (BID Invest), miembro del Grupo BID, en la celebración de un préstamo por un monto de hasta USD 65.000.000, otorgado a Banco CMF S.A., compuesto por (i) un Préstamo A de hasta USD 45.000.000 a ser financiado por BID Invest; y (ii) un Préstamo B por un monto aproximado de hasta US$20.000.000 a ser financiado por inversores institucionales.

El financiamiento tiene como objetivo ampliar las operaciones de crédito productivo del Banco destinadas a pequeñas y medianas empresas (PyMEs) en Argentina, contribuyendo al acceso al financiamiento para este segmento del mercado. El préstamo tiene un plazo de tres años, con un año de gracia y la posibilidad de ser renovado a discreción de BID Invest por hasta dos períodos adicionales de tres años cada uno.

En esta operación, Beccar Varela asesoró a BID Invest en la negociación, estructuración y documentación del financiamiento, así como durante todo el proceso de la transacción hasta su cierre.

El equipo de Beccar Varela estuvo integrado por Pablo Torretta, Lucía Degano, Franco Montiel y Fermín González Arguello.

El equipo inhouse de BID Invest estuvo integrado por María Lucía Abreu y Laura Roldán Castellanos.

Por Banco CMF participó su equipo de entidades financieras: Patricio Ovalle, Francisco Gugliotta, Alejandro Vicente, Vanesa Martinez y Javier San Martin.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Crédito Directo S.A. (“Directo”), en su carácter de emisor, y a Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., en su carácter de agente organizador y colocador, y a Banco Patagonia S.A., Provincia Bursátil S.A., Nuevo Chaco Bursátil S.A., Cocos Capital S.A., GMC Valores S.A., SBS Trading S.A., Industrial Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Zofingen Securities S.A. y Banco Hipotecario S.A., en su carácter de agentes colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XXXI de Directo (las “Obligaciones Negociables”).

En ese sentido, el 19 de junio de 2026, Directo emitió las Obligaciones Negociables en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables hasta VN U$S 100.000.000, por un valor nominal de $ 12.702.713.110, con vencimiento en junio de 2027, a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa Tamar Privada, con más un margen de corte del 7%, pagadera trimestralmente, cuyo capital será amortizado en tres cuotas.

La oferta de las Obligaciones Negociables fue dirigida a inversores calificados y han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

La actividad principal de Directo es la prestación de asistencia financiera a personas humanas, a través del otorgamiento de préstamos personales de consumo destinados principalmente al financiamiento de la adquisición de motocicletas, electrodomésticos, productos electrónicos, artefactos y muebles a través de diferentes canales indirectos de distribución, tales como grandes tiendas y cadenas y comercios minoristas distribuidos a lo largo de la Argentina.

Asesores legales internos de Banco de Servicios y Transacciones S.A.U.

Ana Vea Murguía.

Asesores legales externos de Directo, el Organizador y los Agentes Colocadores

Cerolini & Ferrari Abogados

Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo, y asociados Tomás Mingrone y Marcos Mc Lean.

El 11 de junio de 2026, Ecogas Inversiones S.A. (“ECOGAS”) adquirió las acciones clase B de titularidad de los accionistas minoritarios que representan el 1,06% del capital social de Distribuidora de Gas del Centro S.A. mediante una Declaración Unilateral de Voluntad de Adquisición (la “DUVA”).

La DUVA se realizó en los términos del Art. 91 y siguientes de la Ley de Mercados de Capitales N°26.831 y de acuerdo con las normas de la Comisión Nacional de Valores.

Asesores Legales:

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a ECOGAS a través del equipo liderado por el socio José María Bazán y el asociado senior Ramón Augusto Poliche. Asimismo, el equipo contó con la colaboración de la socia María Florencia Angélico y los asociados Ezequiel Matías Castello y Victoria Ficher del departamento de Derecho Societario y Gobierno Corporativo.

Bruchou & Funes de Rioja, Martínez de Hoz & Rueda y Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán asesoraron a las partes en la negociación y suscripción de los acuerdos comerciales del proyecto integral de líquidos del gas natural (el “Proyecto NGLs”), desarrollado por Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS”) y ciertas afiliadas. El Proyecto de NGLs es una de las iniciativas de infraestructura midstream más relevantes actualmente en desarrollo en Argentina, orientada a la exportación de líquidos derivados del gas natural de Vaca Muerta y con una inversión estimada de aproximadamente USD 3.000 millones.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. (“YPF”), a Pluspetrol S.A. y Pluspetrol Cuenca Neuquina S.R.L. (conjuntamente, “Pluspetrol”); Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Chevron Argentina S.R.L. (“Chevron”); y Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán asesoró a TGS.

El Proyecto NGLs constituye una iniciativa estratégica para la construcción, desarrollo y operación de la infraestructura necesaria para captar, procesar, transportar y exportar los líquidos asociados al gas natural proveniente de Vaca Muerta, incluyendo propano, butano y gasolina natural. El Proyecto contempla, entre otras obras, la construcción y operación de un gasoducto de segregación de corrientes de gases de aproximadamente 100 km, nuevas instalaciones de procesamiento de gas en la Planta Tratayén (Provincia del Neuquén), la construcción y operación de un poliducto de aproximadamente 577 km entre Tratayén y la ciudad de Bahía Blanca (Provincia de Buenos Aires), así como una planta de fraccionamiento, una planta de almacenamiento y una terminal marítima en Puerto Galván.

En este marco, YPF y Pluspetrol comprometieron volúmenes de gas que permitirán -junto a Chevron, cuya participación está sujeta a aprobaciones corporativas internas- cubrir más del 80% de la capacidad proyectada de procesamiento, consolidándose como productores clave para la viabilidad y el desarrollo de esta iniciativa estratégica para Vaca Muerta.

El Proyecto NGLs será desarrollado bajo el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (“RIGI”) y tiene prevista su entrada en operación hacia 2030. Una vez operativo, se estima que tendrá capacidad para generar exportaciones por aproximadamente USD 1.200 millones por año, contribuyendo significativamente al fortalecimiento de la infraestructura energética argentina y a la expansión de la capacidad exportadora del país.

Asesores de YPF y de Pluspetrol:

Bruchou & Funes de Rioja: Socios: Nicolás Dulce (O&G - M&A), Pablo Muir (Impuestos) y José Bazán (Financiamiento). Asociados: María Gulias, Giuliana Busico Guaspari y Francisco Gomez Leiva.

Abogados internos de YPF: Carlos Alberto San Juan y Bárbara Vons.

Abogados internos de Pluspetrol: Diego Patricio Roizen, María Carolina Crespo, Sofía Moyano y Nicolás Abregú Mirra.

Asesores de Chevron:

Martínez de Hoz & Rueda: Socios: José Martínez de Hoz y Marcos Blanco.

Abogados internos: Liat Avivi y Guillermo Cornejo Bosch.

Asesores de TGS:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: Socios: Martín Fernández Dussaut y Santiago J. García Mira.

Abogados internos: Hernán Diego Flores Gómez, María Eugenia Pardo y Paula Tourn.

Martínez de Hoz & Rueda (“MHR”) asesoró a Deseado Resources S.A. en la adquisición del 100% del capital social y los derechos de voto de Yacimientos Patagónicos S.A., sociedad titular de inmuebles estratégicos y de determinados derechos mineros vinculados a siete proyectos ubicados en la Provincia de Santa Cruz: Ciclón, Ciclón Sur, Don Adamo, Don Adamo IV, Cisne, Silvia y Farwest-Casablanca.

La operación se encuentra sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones precedentes. Como parte de la estructura acordada, se constituirá un fideicomiso en garantía que permanecerá vigente hasta el cumplimiento de dichas condiciones y la cancelación total del precio de compra.

MHR asesoró a los compradores a través de los socios Ignacio Meggiolaro y Victoria Bengochea, junto con los asociados Thomas Weinert, Francisco Christensen y Juan Pablo Pini.

Los vendedores fueron asesorados por Bruchou & Funes de Rioja.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a MSU Green Energy S.A., que completó exitosamente la emisión de sus Obligaciones Negociables Garantizadas Clase 4, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, a una tasa fija del 9,750% nominal anual, con vencimiento el 16 de junio de 2036, por un valor nominal de US$400.000.000 (las “Obligaciones Negociables”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a J.P. Morgan Securities LLC, Santander US Capital Markets LLC y BBVA Securities Inc. en su carácter de compradores iniciales internacionales (los “Compradores Iniciales Internacionales”) y a Balanz Capital Valores S.A.U., Bull Market Brokers S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Cucchiara y Cía. S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., en su carácter de agentes colocadores locales (los “Agentes Colocadores Locales”). 

La operación consistió en una oferta internacional dirigida a inversores institucionales calificados en los Estados Unidos conforme a la Rule 144A de la Securities Act de 1933 y a inversores fuera de los Estados Unidos bajo la Regulation S, complementada con una oferta pública en Argentina bajo el régimen de la Comisión Nacional de Valores. El capital será amortizado en tres cuotas anuales equivalentes al 33%, 33% y 34% del monto original emitido, pagaderas en 2034, 2035 y 2036, respectivamente.

La colocación de las Obligaciones Negociables fue realizada mediante el proceso de formación de libro conocido internacionalmente como book building, llevado por los Compradores Iniciales Internacionales, conforme lo previsto en la documentación de la emisión. El pricing de las Obligaciones Negociables tuvo lugar el 8 de junio de 2026 y la fecha de emisión y liquidación fue el 16 de junio de 2026.

Las Obligaciones Negociables se encuentran garantizadas mediante una cesión fiduciaria con fines de garantía constituida a favor de TMF Trust Company (Argentina) S.A. como fiduciario, sobre determinados derechos de cobro e ingresos derivados de contratos de compraventa de energía de la Emisora. Asimismo, la estructura contempla la incorporación de activos y derechos adicionales, incluyendo ciertos derechos de cobro de Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A. y de futuras subsidiarias restringidas, conforme a los términos de la documentación de la emisión.

Cabe destacar que las Obligaciones Negociables califican como Bonos Verdes y fueron emitidas en el marco del Green Financing Framework de MSU Green Energy, el cual se encuentra alineado con los Green Bond Principles de la International Capital Market Association (ICMA), los lineamientos de la CNV y las guías de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA). En este contexto, Sustainable Fitch emitió una Second-Party Opinion en la que concluyó que dicho marco presenta una alineación “Excelente” con los estándares internacionales aplicables, respaldando la elegibilidad de las Obligaciones Negociables como Bonos Verdes.

En la operación, J.P. Morgan Securities LLC, Santander US Capital Markets LLC y BBVA Securities Inc. actuaron como compradores iniciales internacionales, mientras que Balanz Capital Valores S.A.U., Bull Market Brokers S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Cucchiara y Cía. S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. actuaron como agentes colocadores locales.

Citibank, N.A. actuó como trustee, agente de registro, agente de pago y agente de transferencia de las Obligaciones Negociables; TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como collateral trustee; y la Sucursal de Citibank, N.A. establecida en la República Argentina actuó como co-agente de registro, agente de pago en Argentina, agente de transferencia en Argentina y representante del trustee en Argentina.

La transacción reafirma el acceso de MSU Green Energy a los mercados internacionales de capitales y representa un nuevo hito para el financiamiento de proyectos energéticos argentinos mediante instrumentos alineados con criterios de sostenibilidad.

Asesores Legales de MSU Green Energy:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal local de la Emisora, a través del equipo conformado por el socio Leandro Exequiel Belusci, y los asociados Manuel Etchevehere, Milagros Marini, Victoria Negro y Delfina Amaya Toustau.

Simpson Thacher & Bartlett LLP actuó como asesor legal en Nueva York de la Emisora a través del equipo conformado por su socio Juan M. Naveira, y los asociados Marcelo B. Lorenzen y Sani Taisa.

Asimismo, MSU Green Energy fue asesorado por su Gerente de Legales, Ezequiel M. Abal.

Asesores Legales de los Compradores Iniciales Internacionales, Organizadores y Agentes Colocadores Locales:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal local de los compradores iniciales internacionales, organizadores y agentes colocadores locales, a través del equipo conformado por el socio Francisco Molina Portela, y los asociados Juan Carenzo, Juan Pablo Reinoso y Melina Dirakis.

Clifford Chance LLP actuó como asesor legal en Nueva York de los Organizadores y Colocadores Internacionales a través del equipo conformado por los asociados Cristian Ragucci, Hugo Triaca, Joyce Moore, Natalie Janad y Juan Andrés Bosch.

Asesores Legales del Fiduciario internacional y del Agente de la Garantía local:

Nixon Peabody LLP actuó como asesor legal en Nueva York del Fiduciario Internacional con la asesoría a través del equipo conformado por sus socios Michael Tentindo y Jonathan R. Winnick.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal local del Agente de la Garantía Local a través del equipo conformado por la socia Julieta De Ruggiero y sus asociadas Azul Namesny Marquez y Agustina Culetto.