Transacciones

Beccar Varela asesoró a International Finance Corporation (IFC), miembro del Grupo Banco Mundial, en la celebración de un préstamo por un monto de hasta USD 150.000.000, otorgado a Banco BBVA Argentina S.A.

El financiamiento tiene como objetivo fortalecer la estructura de fondeo de BBVA Argentina, apoyando la expansión de su programa de préstamos a pequeñas y medianas empresas (PyMEs) en el país. Esta transacción representó la primera inversión de largo plazo de IFC en el sector financiero argentino en los últimos siete años.

En esta operación, Beccar Varela asesoró a IFC en la negociación, estructuración y documentación del financiamiento, así como durante todo el proceso de la transacción hasta su cierre.

El equipo de Beccar Varela estuvo integrado por Pablo Torretta, Carolina Serra, Gonzalo Ochoa y Fermín González Arguello.

Por parte de IFC, actuó como senior counsel Pedro de Castro Possato Leão.

Por BBVA Argentina, su equipo de asesoría legal interna, Santiago M. Zárate y Rocío Carreras.

ZBV Abogados asesoró a IRSA Inversiones y Representaciones S.A (“IRSA” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XXV (las “Obligaciones Negociables Clase XXV” o las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 750.000.000 (Dólares Estadounidenses setecientos cincuenta millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., SBS Trading S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Macro Securities S.A.U., S&C Inversiones S.A., Allaria S.A., COCOS Capital S.A. y Schweber Securities S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”). 

El 8 de junio de 2026, IRSA finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XXV, por un valor nominal total de USD 50.000.000 (Dólares Estadounidenses cincuenta millones) con vencimiento el 8 de junio de 2027 y a una tasa de interés fija nominal anual del 3,75%. 

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de IRSA

ZBV Abogados

Carolina Zang, María Angelica Grisolia, Nadia Dib, Juan Cruz Cañete Larivey y Francisco Vigil. 

Asesores Legales de los Colocadores 

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen  

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Nicholson y Cano actuó como asesor legal en el proceso de canje voluntario de obligaciones negociables y solicitud de consentimiento de Rizobacter Argentina S.A., mediante el cual la empresa logró extender sus vencimientos financieros hasta septiembre de 2029.

La transacción comprendió el canje de las Obligaciones Negociables Serie IX Clase A, Serie IX Clase B, Serie X Clase A y Serie X Clase B, con vencimientos originales en junio 2026, noviembre 2026 y noviembre 2027. El proceso alcanzó en conjunto un nivel de adhesión superior al 86%.

El porcentaje de adhesión a la Oferta de Canje superó ampliamente los mínimos de aceptación requeridos para la aplicación de las cláusulas de acción colectiva o “CAC” del 70% existentes en cada una de las series, lo que permitió implementar las modificaciones a los términos y condiciones originales de las respectivas series de obligaciones negociables y concretar exitosamente la operación.

Las nuevas Obligaciones Negociables entregadas en canje devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual del 9%, con vencimiento el 3 de septiembre de 2029 y un esquema de amortización escalonado. El proceso incluyó un incentivo pagadero el 28 de junio de 2026 del 20% del capital para los tenedores que adhirieron al canje, así como el reconocimiento y pago de los intereses devengados de las Obligaciones Negociables Elegibles a los respectivos tenedores, factores que contribuyeron al alto nivel de aceptación alcanzado.

Como resultado de esta operación, Rizobacter logró reordenar su perfil de vencimientos en el mercado de capitales y dotar a su estructura financiera de mayor previsibilidad.

Rizobacter es una empresa fundada en el año 1977, y con más de 40 años de experiencia en el mercado, es líder mundial en productos biológicos de soja y el principal proveedor argentino de soluciones biológicas para el sector agrícola, con un fuerte enfoque en nutrición de cultivos y soluciones de tratamiento de semillas. Es una compañía que investiga, desarrolla y comercializa soluciones innovadoras para el mejor crecimiento de los cultivos en el mundo. Opera en la investigación, desarrollo, producción y comercialización de sus principales líneas de productos: inoculantes, packs, curasemillas, coadyuvantes y otros.

Nicholson y Cano asesoró a Rizobacter en la estructuración y ejecución integral de la Oferta de Canje, lo que implicó un proceso de elevada complejidad legal y operativa, en tanto comprendió la reestructuración de múltiples series de obligaciones negociables, la aplicación de cláusulas de acción colectivas, la emisión de nuevas obligaciones negociables bajo el régimen de oferta pública y la coordinación simultánea con los distintos participantes del mercado.

El equipo de Nicholson y Cano Abogados estuvo integrado por los socios Mario Oscar Kenny y Juan Martín Ferreiro y las asociadas Jesica Pabstleben y Teresa De Kemmeter y el de Rizobacter por Facundo Rodenas y Pablo Bonabello.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC”) como emisor y agente colocador, en la emisión de las obligaciones negociables clase VII, denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 17 de junio de 2027, por un monto total de $ 80.100.651.775, emitidas a una tasa de interés variable determinada por la tasa TAMAR Privada más un margen de corte del 3,25% (las “Obligaciones Negociables”).

ICBC, fiel a su compromiso y filosofía de desarrollar productos y servicios financieros diferenciados y de alta calidad, desarrolla una operatoria bancaria integral y brinda una amplia gama de servicios en banca minorista, banca de inversión, tesorería y banca corporativa.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz; y Asociados: Carolina Mercero , Florencia Ramos Frean e Ignacio Larreguy.

Asesores Legales Internos de Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U.: Sonia Lannutti y Juan Cruz Gonzalez Groppo.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal en la emisión de las cuotapartes correspondientes al segundo tramo del Fondo Común de Inversión Cerrado de Créditos denominado “Allaria Lendar Fondo Común de Inversión Cerrado de Créditos”, un vehículo pionero en el mercado de capitales argentino, por la suma de U$S 7.000.000 (el “Fondo”).

Este innovador instrumento marca un hito en el impulso del crédito hipotecario en Argentina y amplía las oportunidades de inversión tanto para el público institucional como minorista en el mercado local

Las Cuotapartes fueron colocadas exitosamente habiendo finalizado el período de suscripción el día 12 de junio de 2026.

El Fondo está estructurado como un Fondo Común Cerrado de Créditos bajo la Ley 24.083, y tiene como objetivo impulsar el acceso al crédito hipotecario para personas humanas que buscan adquirir viviendas, destinando los recursos obtenidos a la originación y adquisición de créditos hipotecarios, así como a la inversión en valores hipotecarios.

El Fondo prevé una única clase de cuotapartes de condominio, que otorga a sus titulares derecho a voto, a participar en la distribución de utilidades y en el remanente al momento de la liquidación.

Las cuotapartes han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

La operación contó con la participación de Allaria Fondos Administrados S.A. como Sociedad Gerente, Banco Comafi S.A. como Sociedad Depositaria, Lendar S.R.L. en su rol de Asesor de Inversión, y Allaria S.A. como Organizador; Allaria S.A. y Cocos Capital S.A. como Colocadores; e Invertir en Bolsa S.A. como Subcolocador, con el asesoramiento legal de TCA Tanoira Cassagne.

El equipo de TCA estuvo conformado por los socios Alexia Rosenthal, Rocío Carrica e Ignacio Nantes, junto a los asociados Ana Belén Heinrich y Agustin Poppi.

Mitrani Caballero asesoró a Molinos Río de la Plata S.A., una de las principales compañías de consumo masivo de Argentina, en la adquisición del 100% del capital social de The Not Company S.A.S., titular del negocio de NotCo en Argentina, de manos de la foodtech chilena The Not Company SpA. La operación contempla la adquisición de los negocios de NotCo en Argentina y Uruguay. El cierre de la operación se encuentra sujeto a la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes.

NotCo es una de las compañías más innovadoras del segmento alimentario a nivel regional, reconocida por el desarrollo de productos de origen vegetal y por marcas como NotMayo, NotMilk y NotBurger. La transacción se enmarca en la estrategia de Molinos de ampliar su participación en categorías vinculadas a nuevas tendencias de consumo e incorporar una de las marcas más reconocidas del segmento plant-based en la región.

Acompañamos a Molinos en los distintos aspectos legales de la transacción, incluyendo la etapa de due diligence, la estructuración de la operación y la negociación de la documentación contractual, con la participación de profesionales de distintas áreas de práctica del estudio.

El equipo estuvo liderado por Siro Astolfi y Aixa Sureda, socios del área de Derecho Corporativo, junto con Silvina Cassano, Marina Alvarado, Evangelina González Soldo, Manuel Alonso, Alejandra González, Gonzalo Castagnini, Catalina Sarrabayrouse, Leonel Palomares, Brenda Fagan, Giuliana Colaneri, Santino Giannuzzi e Ignacio Mateo.

Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a Ciclo Nova Asset Management S.A., del Grupo IEB, en la emisión del primer tramo del Fondo Común de Inversión Cerrado Inmobiliario "REIT Ciclo Nova", el primer Real Estate Investment Trust (REIT) de la Argentina.

La colocación, que captó aproximadamente US$ 45 millones distribuidos entre 3.452 órdenes, marca un hito histórico para el mercado de capitales local al vincular por primera vez, bajo esta estructura, al mercado inmobiliario con el mercado de capitales. Las cuotapartes del fondo cotizan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) bajo el ticker "REIT".

El REIT es administrado por Ciclo Nova Asset Management S.A., en su carácter de Sociedad Gerente, y por Banco Comafi S.A., en su carácter de Sociedad Depositaria, actuando IEB Real Estate S.A.S. como administrador inmobiliario.

El REIT fue lanzado por el Grupo IEB junto con la participación de Grupo Briones. Juan Ignacio Abuchdid, fundador y presidente de Grupo IEB, aporta la arquitectura financiera y el acceso al mercado de capitales, mientras que Beltrán Briones, cofundador de Grupo Briones, suma su expertise en desarrollo inmobiliario en la Ciudad de Buenos Aires.

El objetivo del REIT es democratizar el acceso a inversiones inmobiliarias, permitiendo a inversores minoristas participar —con suscripciones a partir de $1.000 por cuotaparte— en activos a los que de otro modo no podrían acceder por el elevado monto de los tickets mínimos de inversión del mercado inmobiliario. La estrategia consiste en generar rentabilidad mediante la adquisición de inmuebles terminados y su posterior alquiler o venta.

Actuaron como Agentes Colocadores Invertir en Bolsa S.A., Veta Capital S.A., Win Securities S.A., Allaria S.A., Invertir Online S.A.U., PP Inversiones S.A. y Bull Markets Brokers S.A.

Asesores legales de la transacción

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción, a través del equipo liderado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Francisco Molina Portela, junto con el of counsel Matías Otero y los asociados Azul Namesny Márquez y Francisco Lemesoff.

Asimismo, Ciclo Nova Asset Management S.A. fue asesorada por su Director de Legales, Matías Isasa, su Gerente de Legales, Nahuel Perez de Villarreal, y su Abogada Senior Leila Ariadna Koci.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal argentino del grupo ad hoc de tenedores de las Obligaciones Negociables Garantizadas con tasa de interés fija del 11% y vencimiento en 2031 (el “Grupo Ad Hoc” y las “Obligaciones Negociables 2031” respectivamente) co-emitidas por Generación Mediterránea S.A. (“GEMSA”) y Central Térmica Roca S.A. (“CTR” y conjuntamente con GEMSA, las “Co-Emisoras”), en el marco de la reestructuración integral del endeudamiento financiero de Grupo Albanesi.

Acerca de la transacción:

El Grupo Albanesi se encuentra entre los mayores generadores privados de electricidad de la Argentina. La reestructuración fue motivada por incumplimientos en el pago de servicios de deuda de las sociedades de Grupo Albanesi a partir de abril de 2025, que afectaron un endeudamiento total pendiente superior a US$1.000 millones.

El Grupo Ad Hoc, integrado por un grupo de instituciones financieras líderes del mercado, celebró un Acuerdo de Apoyo a la Reestructuración (Restructuring Support Agreement) con las Co-Emisoras el 20 de marzo de 2026.

En el marco de dicho acuerdo, las Co-Emisoras lanzaron una oferta de canje de las Obligaciones Negociables 2031 (la “Oferta de Canje”) el 4 de mayo de 2026, condicionada a una participación mínima del 85% del monto de capital total en circulación de las mencionadas obligaciones negociables, umbral requerido para la liberación de las garantías que respaldaban dichos títulos.

El 2 de junio de 2026, las Co-Emisoras anunciaron el cierre exitoso de la Oferta de Canje, habiendo alcanzado una participación del 97,88% del monto de capital total en circulación (aproximadamente US$346,5 millones de monto de capital agregado) de las Obligaciones Negociables 2031. La participación obtenida superó holgadamente tanto la condición mínima del 85% como el umbral del 90% que habilita a las Co-Emisoras a ejercer la opción de rescate residual (clean-up call). La liquidación de la Oferta de Canje tuvo lugar el 5 de junio de 2026.

Los nuevos instrumentos emitidos comprenden las Obligaciones Negociables Clase XLVI (las “Nuevas Obligaciones Negociables”), con vencimiento final en 2034, y las Obligaciones Negociables Clase XLVII (las “Obligaciones Negociables VRI”), con vencimiento en 2036, emitidas como contraprestación en especie en el marco de la Oferta de Canje. Las Nuevas Obligaciones Negociables devengan intereses a una tasa fija incremental del 7,5% anual hasta el 30 de junio de 2028, del 8% anual hasta el 30 de junio de 2030 y del 9% anual en adelante, pagaderos semestralmente en efectivo, con amortización en 17 cuotas a partir del 31 de diciembre de 2026. Las Obligaciones Negociables VRI devengan intereses a una tasa fija del 10,5% anual pagaderos en especie (payment-in-kind) hasta el 31 de diciembre de 2034, y del 4% anual pagaderos en efectivo en adelante.

Las Nuevas Obligaciones Negociables y las Obligaciones Negociables VRI se encuentran garantizadas en forma conjunta y pari passu por un amplio paquete de garantías, mientras que ciertas obligaciones negociables locales garantizadas emitidas por las Co-Emisoras comparten algunas de dichas garantías.

El paquete de garantías se encuentra regido por ley argentina e incluye fideicomisos de garantía con estructura de cesión activa, prendas con registro sobre equipos de generación, hipotecas, prenda de acciones y cesión de usufructo. TMF Trust Company (Argentina) S.A. actúa como Agente de la Garantía Local y fiduciario bajo los documentos de garantía locales. La documentación del colateral comprende, asimismo, múltiples Acuerdos de Acreedores (Intercreditor Agreements) que regulan las relaciones y prioridades entre las distintas partes garantizadas.

Equipo de Bruchou & Funes de Rioja:

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja fue liderado por los socios José María Bazán, Martín Beretervide, Pablo Muir y Leandro Belusci, con la participación de los asociados Quimey Lia Waisten, Lucía De Luca y Marco Haas.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”) y a Comafi Bursátil S.A., Allaria S.A., Invertironline S.A.U., Bull Market Brokers S.A. y PP Inversiones S.A. como colocadores en la emisión de (i) las obligaciones negociables clase XXIV por un valor nominal de US$12.833.373 (las “Obligaciones Negociables Clase XXIV”); y (ii) las obligaciones negociables clase XXV por un valor nominal de US$55.186.382 (las “Obligaciones Negociables Clase XXV” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XXIV, las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables Clase XXIV están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 5 de junio de 2028, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 5,25%.

Las Obligaciones Negociables Clase XXV están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en el exterior (Dólar Cable), su vencimiento será el 6 de diciembre de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 3,50%.

La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Diaz y asociados Carolina Mercero, Stefanía Lo Valvo y Mario Ignacio Larreguy Revol.

Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

TCA asesoró a los accionistas de Prokrete Argentina S.A. (marca Protex) en la venta del 70% de su participación accionaria en Cementos Avellaneda S.A.  Protex es una empresa con casi cinco décadas de trayectoria en el segmento de productos químicos para la construcción —impermeabilizantes, selladores, aditivos para hormigón, adhesivos y revestimientos industriales— con presencia en más de diez países de la región.

La operación le permite a Cementos Avellaneda ampliar su cadena de valor y su llegada a proyectos de infraestructura, desarrolladores y usuarios finales. Los accionistas vendedores conservan el 30% restante y representación en el directorio.

Equipo TCA:

M&A: Socio Santiago J. Monti y asociada Carolina Colombo.

Antitrust: Socios Bernardo Cassagne y Francisco Rondoletti  y asociado Godofredo Ortiz.

Asesoría jurídica interna de Cementos Avellaneda: Sebastián Heller y María Agustina García.

Asesor externo de Cementos Avellaneda: Estudio Severgnini, Robiola, Grinberg & Tombeur: Socio Matías Severgnini y asociados Guadalupe García Echevarría y Sofía Fuentes.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Tostex S.A. como emisora (la “Emisora”) y a Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como organizadores y colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $2.000.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR Privada más un margen de corte negativo del -1%, con vencimiento el 10 de junio de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 10 de junio de 2026 y están garantizadas por Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como entidades de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.

Tostex S.A. es una empresa argentina dedicada a la elaboración de galletitas, snacks y cereales, fundada en el año 2005 en la ciudad de Tres Arroyos, Provincia de Buenos Aires. Se trata de un negocio familiar de primera generación que, a lo largo de los años, consolidó un equipo de trabajo profesional y una cultura de mejora continua orientada a la calidad.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y Asociados Carolina Mercero e Ignacio Larreguy.

Tavarone Rovelli Salim Miani asesora en la emisión del Fideicomiso Financiero “San Cristóbal Caja Mutual II”para la emisión de Valores Representativos de Deuda por $3.630.998.873 bajo el Programa Global de emisión de Valores Fiduciarios “San Cristóbal Servicios Financieros”

Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró en la emisión y colocación por oferta pública en la Argentina de Valores Representativos de Deuda Clase A (los “VRDA”) por parte del Fideicomiso Financiero “San Cristóbal Caja Mutual II”, en el marco del Programa Global de emisión de Valores Fiduciarios “San Cristóbal Servicios Financieros”, San Cristóbal Caja Mutual Entre Asociados de San Cristobal Sociedad Mutual de Seguros Generales actuó como fiduciante y fideicomisario, TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario financiero, Banco Macro S.A. actuó como organizador, FIRST Corporate Finance Advisors S.A. actuó como asesor financiero y Macro Securities S.A.U. y San Cristobal Servicios Financieros S.A. actuaron como colocadores.

Los bienes fideicomitidos consisten en préstamos originados por San Cristóbal Caja Mutual entre Asociados de San Cristóbal Sociedad Mutual de Seguros Generales.

Tavarone Rovelli Salim Miani se desempeñó como asesor legal de la transacción, a través del equipo liderado por el socio Marcelo R. Tavarone y los asociados Matías Damián Otero, Azul Namesny y Juan Pablo Reinoso.

Pilotes Trevi es una empresa argentina que se dedica a proveer servicios de construcción, asesoría e ingeniería en el campo de las fundaciones especiales, realizando obras de pilotaje, perforaciones, inyecciones, obras civiles y tablestacas.

Trevi es una sociedad italiana, que forma parte del Grupo Trevi, líder mundial en ingeniería del subsuelo para cimentaciones especiales, excavaciones de túneles, consolidación de terrenos, construcción y comercialización de maquinaria y equipos especiales del sector.

Por su parte, Concret-Nor es una empresa de ingeniería y construcciones fundada por capitales privados de origen argentino, que realiza obras viales, portuarias, hidráulicas, de arte, de saneamiento, movimiento de suelos, entre otros.

Asesoramiento legal a Concret-Nor:

Tavarone Rovelli Salim Miani: Equipo de Corporate, conformado por Socio Federico Salim y Asociadas Paula Cerizola, Consuelo Ortiz y Lourdes Gonzalez Lopez, y equipo de Aduana y Tributario conformado por Socios Gastón Miani y Leonel Zanotto, y Asociadas Ludmila López y Mariela Choi.

Asesoramiento legal a Trevi:

Asesor legal interno: Carlo Lillo.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de la Provincia de Buenos Aires (“Banco Provincia”) y Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Macro Securities S.A.U., Invertironline S.A.U., Provincia Bursátil S.A., Allaria S.A., One618 Financial Services S.A.U. y Cocos Capital S.A., en la emisión de los (i) títulos de deuda clase V por un valor nominal de US$ 31.757.262 (los “Títulos de Deuda Clase V”); y (ii) títulos de deuda clase VI por un valor nominal de $ 93.650.444.625 (los “Títulos de Deuda Clase VI”).

Los Títulos de Deuda Clase V están denominados en dólares estadounidenses y serán pagaderos en efectivo en dólares estadounidenses en la República Argentina. Los Títulos de Deuda Clase VI están denominados y serán pagaderos en pesos argentinos.   

La fecha de vencimiento de los Títulos de Deuda Clase V será el 8 de junio de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 4,25%. La fecha de vencimiento de los Títulos de Deuda Clase VI será el 8 de junio de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen aplicable del 4,00%.

Banco Provincia es una institución autárquica de derecho público, fundada en 1822, lo que lo convierte en el banco más antiguo de Hispanoamérica. Es propiedad exclusiva de la Provincia de Buenos Aires y actúa como su agente financiero, gestionando la recaudación de impuestos, el pago de sueldos, jubilaciones, pensiones y obligaciones provinciales.

Con una fuerte presencia territorial, cuenta con más de 400 sucursales en la Provincia de Buenos Aires y la Ciudad de Buenos Aires, y una trayectoria de liderazgo en inclusión financiera e innovación digital.

Asesores Legales de la Emisora: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y asociadas Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

Abogados internos de Banco Provincia: Marcelo A. Casanovas y Gonzalo Pérez.

Asesores Legales de los Colocadores: Tavarone Rovelli Salim Miani: Socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero; y asociadas Bárbara Valente y Angela Briante.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Transporte Peduzzi S.A. como emisora (la “Emisora”) y a Banco CMF S.A. en su carácter de organizador y colocador en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $2.500.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR Privada más un margen de corte negativo del -1%, con vencimiento el 8 de junio de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 8 de junio de 2026 y están garantizadas por Banco CMF S.A. como entidad de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.

Transporte Peduzzi es una empresa de cargas líquidas y sólidas, altamente especializada en la actividad petrolera, radicada en la cuenca Neuquina.

La actividad principal de la empresa es el transporte seguro y eficiente de crudo y otros fluidos de hidrocarburos, ofreciendo soporte técnico integral y soluciones adaptadas. Además, brinda servicios de succión de barros de petróleo, transporte de cargas sólidas, gestión de residuos de locación seca y alquiler de equipos especializados.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y asociados Carolina Mercero, Ana Belén Heinrich e Ignacio Larreguy.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron en la emisión de las obligaciones negociables simples clase VI de Mirgor, cuya fecha de emisión y liquidación fue el 28 de mayo de 2026, las cuales fueron emitidas en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal máximo en circulación de hasta US$ 300.000.000 (el “Programa” y las “Obligaciones Negociables”, respectivamente).

Mirgor es una empresa con más de 40 años de trayectoria, que abarca diversos sectores de la industria argentina: automotriz, electrónica de consumo y telefonía, retail, servicios, agropecuario, comercialización de aceros, entre otros, destacándose por la fabricación de equipos de climatización en el sector automotor; la fabricación, producción y comercialización de teléfonos celulares y televisores en el sector de electrodomésticos y la prestación de servicios logísticos y técnicos, y la realización de operaciones de exportación relacionadas al sector agropecuario.

Las Obligaciones Negociables se emitieron por un valor nominal de US$ 22.382.970 (Dólares Estadounidenses veintidós millones trescientos ochenta y dos mil novecientos setenta), están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, a una tasa de interés fija del 8% nominal anual, con vencimiento el 28 de mayo de 2028.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Mirgor recibió asesoramiento legal por parte de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y asesoramiento financiero por parte de First Corporate Finance Advisors S.A.

Por su parte, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander Argentina S.A., First Corporate Finance Advisors S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., y Banco BBVA Argentina S.A., en su carácter de organizadores, y a First Capital Markets S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Banco Mariva S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., S&C Inversiones S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Puente Hnos. S.A., y Allaria S.A., en su carácter de colocadores.

Asesores legales de Mirgor:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet. Consejero Nicolás Aberastury. Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.

Asesores legales de los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein. Asociados Ramón Augusto Poliche, Francisco Mendioroz y Delfina Amaya Toustau.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A (“Cencosud”), en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie LVII” Clases A y B, por un monto total de $ 24.222.963.763 (Pesos veinticuatro mil doscientos veintidós millones novecientos sesenta y tres mil setecientos sesenta y tres), dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”, en el marco del Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para Emisiones Frecuentes.

Cencosud es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie LVII” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por dicha compañía.

El Suplemento de Prospecto de la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie LVII fue publicado en fecha 26 de mayo de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 29 de mayo de 2026. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf (arg)” para los VDFA y “BB-sf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia María Gabriela Grigioni, asociados Violeta Okretic y Juan Hernán Bertoni.

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna.

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno.

Marval O’Farrell Mairal asesoró en la prórroga del Programa Global de Valores Fiduciarios AMES por un monto total de hasta V/N USD 20.000.000, o su equivalente en otras monedas, por un plazo de cinco años.

A partir de la prórroga aprobada, el Programa continuó constituido con los mismos participantes: Asociación Mutual de la Economía Solidaria (AMES), como fiduciante, y TMF Trust Company (Argentina) S.A., como fiduciario.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de Asociación Mutual de la Economía Solidaria, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por los asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas Bereterbide, y como asesor legal de TMF Trust Company (Argentina) S.A., con la colaboración del asociado Martín Iván Lanús.

Ángel Estrada y Compañía S.A. (AESA), una empresa argentina líder en fabricación de productos de papelería escolar y de oficina, completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado local de las obligaciones negociables clase 18 (las “Obligaciones Negociables Clase 18”) por un valor nominal de ARS 5.278.473.015, a tasa de interés variable, con vencimiento el 29 de mayo de 2027.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a AESA, en su carácter de emisora; a Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., en su carácter de organizador y colocador; y a Balanz Capital Valores S.A.U., Nuevo Chaco Bursátil S.A., ST Securities S.A.U., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y Allaria S.A., en su carácter de co-colocadores.

Las Obligaciones Negociables Clase 18 se emitieron el 29 de mayo de 2026 en el marco del Programa de obligaciones negociables simples no convertibles en acciones por hasta V/N USD 30.000.000, o su equivalente en otras monedas. Las Obligaciones Negociables Clase 18, denominadas y pagaderas en ARS, devengan una tasa de interés variable que corresponde a la suma de la Tasa TAMAR más el margen de corte de 6,50 %.

La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue realizada haciendo uso de las flexibilizaciones introducidas por el artículo 26 de la Sección IV, del Capítulo V del Título II de las Normas de la CNV (T.O. 2013 y sus modificatorias y complementarias), en virtud del cual la actualización del Prospecto del Programa de AESA, tras la aprobación de estados financieros correspondientes a un nuevo ejercicio anual, es optativa.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de la transacción a través de su socio Sergio Tálamo, junto con los asociados Pedro María Azumendi, Lautaro Penza y Candela Di Cuffa.