La Provincia del Chaco (“La Provincia”) emitió con fecha 14 de Julio de 2025 títulos de deuda serie 1 (los “Títulos de Deuda Serie 1”) bajo su programa de emisión de títulos de deuda por hasta una suma total en moneda de curso legal equivalente a Dólares Estadounidenses noventa millones (US$ 90.000.000), aprobado por el Ministerio de Hacienda y Finanzas de la Provincia. Los Títulos de Deuda Serie 1 se encuentran garantizados con los recursos de la Provincia provenientes de los fondos de coparticipación federal de impuestos que le corresponden en virtud del Régimen de Coparticipación Federal.

Los Títulos de Deuda Serie 1 se emitieron por un valor nominal de $52.000.000.000, con ajuste de capital a tasa TAMAR más un margen del 5,5%, con vencimiento el 14 de julio de 2026. Los Títulos de Deuda Serie 1 serán amortizados en su totalidad en la fecha de vencimiento de los Títulos de Deuda Serie 1. Los fondos tendrán como único y exclusivo destino la cancelación de los vencimientos que operan en los meses de agosto y septiembre de 2025, correspondientes a los empréstitos contraídos en los años 2019 y 2021 en el Fondo Financiero para el Desarrollo de la Cuenca del Plata (FONPLATA) y el titulo publico emitido en 2016 en el mercado internacional de capitales y reestructurado en el año 2021. En caso de existir un remanente, será afectado a los servicios con vencimiento posteriores.

Saravia Frías Abogados actuó como asesor legal de la transacción asistiendo a la Provincia del Chaco, a través del equipo conformado por el socio Lucas Pérès, su asociado José Miguens y la abogada Lucía Solá Usandivaras.

Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani Abogados actuó como asesor legal de la transacción, asistiendo a Puente Hnos. S.A y Nuevo Chaco Bursátil S.A., en su carácter de co-organizadores y co-colocadores, y al Banco de la Nación Argentina, Global Valores S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A. en su carácter de sub-colocadores, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero, y sus asociados Ximena Sumaria, Manuel Camblong, Juan Pablo Reinoso y Barbara Valente.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Expreso Lancioni S.A. como emisor, a Banco Supervielle S.A. y Banco Comafi S.A. como organizadores, colocadores y entidades de garantías y a Comafi Bursátil S.A como colocador en la emisión de las obligaciones negociables serie I, denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 10 de julio de 2027, por un monto total de $3.000.000.000, emitidas a una tasa de interés variable equivalente a la tasa TAMAR Privada más un margen de corte del 5,99% (las “Obligaciones Negociables”).

Expreso Lancioni es una empresa de logística y transporte de carga con una flota de más de 100 unidades y 15.000 m2 de infraestructura. Su actividad principal es el transporte de paquetería, encomiendas y cargas completas a nivel nacional, cubriendo las principales ciudades del centro de Argentina en 24 horas y más de 1.000 localidades con entregas aseguradas. También ofrece servicios de e-commerce, almacenamiento y cross-docking en Córdoba y Tucumán, incluyendo depósitos especializados para agroquímicos y fertilizantes. Opera en las provincias de Córdoba, Buenos Aires, Santa Fe y Tucumán.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociadas: Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

Sullivan and Cromwell y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a VMOS S.A. (“VMOS”), una compañía midstream de propósito específico, y Milbank y Beccar Varela asesoró a los prestamistas en un contrato de préstamo sindicado por USD 2.000 millones destinado a financiar la construcción del proyecto Vaca Muerta Sur, la obra de infraestructura privada más importante en décadas, impulsada por sus accionistas: YPF, Pluspetrol, Pan American Energy, Pampa Energía, Vista, Chevron, Shell, Tecpetrol y GyP. Esta iniciativa estratégica permitirá desbloquear el pleno potencial exportador de petróleo del país.

El financiamiento fue liderado por cinco bancos internacionales de primer nivel: Citi, Deutsche Bank, Itaú, JP Morgan y Santander, y cuenta con la participación de un grupo de 14 bancos internacionales e inversores institucionales líderes (los “Prestamistas”).

La operación marca un hito histórico para Argentina, ya que representa la reapertura del mercado internacional de Project Finance, cerrado desde 2019. Asimismo, es el mayor préstamo comercial para un proyecto de infraestructura en la historia del país y uno de los cinco más grandes del sector de petróleo y gas en América Latina.

El préstamo tiene un plazo de cinco años y devengará intereses a una tasa de SOFR más 5,5%. Financiará el 70% del capital requerido para el proyecto, mientras que el 30% restante será aportado por los socios.

El proyecto ya se encuentra en plena construcción, con múltiples frentes de obra: el ducto que conectará Allen con la terminal de exportación en Punta Colorada, Río Negro; plantas compresoras; la terminal portuaria; y las instalaciones de almacenamiento.

Se prevé que las operaciones comiencen hacia finales de 2026, con una capacidad inicial de transporte de 180.000 barriles por día, que se incrementará hasta un máximo de 550.000 barriles por día en 2027.

Se trata de un proyecto estratégico para aprovechar todo el potencial de Vaca Muerta y alcanzar el objetivo de convertir a la Argentina en un exportador global de energía.

Asesores legales de VMOS S.A.:

Local:
Bruchou & Funes de Rioja: Socios: José María Bazán (Banking - Project Finance), Alejandro Perelsztein (Banking - Project Finance), Leandro Exequiel Belusci (Banking - Project Finance), Pablo Muir (Impuestos), Nicolás Dulce (O&G – M&A), Lucila Winschel (Corporate) y Martín Beretervide (Litigation). Asociados: Quimey Lia Waisten (Banking - Project Finance), Teo Panich (Banking - Project Finance), Cecilia Calosso (Impuestos), Agustina Rocca (O&G – M&A), María Gulias (O&G – M&A), Manuel Olcese (Corporate), Milagros Marini (Corporate) y Martina Ridolfi (Corporate).

Internacional:
Sullivan & Cromwell: Socios: Sergio J. Galvis, Nikolaos G. Andronikos y Benjamin S.D. Kent, que también asesoró en la creación de VMOS S.A. y en el lanzamiento del oleoducto de Vaca Muerta Sur, un proyecto de infraestructura de 3.000 millones de dólares orientado a la exportación. Special Counsel: Virginia H. Cueva. Asociados: Andrew B. Brod, Sergio Garrido Vallespi, Michael C. Anderson and Sam J. Fineberg. Asistente Jurídico: Ian M. Forsyth.

Asesores legales de los Prestamistas:

Local:
Beccar Varela: Socios: Ricardo Castañeda, Lucía Degano y Pedro Silvestri. Asociados: Gonzalo Ochoa y María Inés Cappelletti.

Internacional:
Milbank: Socios: Carlos Albarracin y Alec Borisoff. Special Counsels: Justen Fleming y Fernando Capellao. Asociados: Sam Smith, Chloe Sykes, Claire Xu y Johann Sarna.

Asesores legales de YPF:

In-house: Fernando Gómez Zanou, Marina Laura Quinteiro y Mariana Labombarda.

Asesores legales de Vista Energy:

In-house: Rosario Maffrand.

Nicholson y Cano: Socios: Mariana Guzian (O&G – M&A), Nicolás Perkins (O&G – M&A), Emiliano Silva (Banking & Finance). Asociados: Diego Caride (O&G – M&A), Sofía Ravenna (Corporate - M&A) y Darío Pessina (Banking & Finance).

Asesores legales de Pampa Energía:

In-house: María Agustina Montes, Juan Manuel Recio y Camila Mindlin.

Asesores legales de Pan American Energy:

In-house: Esteban Rivarola (O&G), Juan Pablo Fratantoni (M&A) y Nicolás Bertorello (O&G).

Asesores legales de Pluspetrol:

In-house: Tomás Chevallier Boutell, Diego Roizen y Valeria Celesti.

Asesores legales de Shell:

In-house: Milagros Lezica, Julieta Pace y Juan Lafitte.
Bomchil: Socio: Fermín Caride.

Asesores legales de Chevron:

In-house: Katherine Ettredge y Francisco Baistrocchi.

Martínez de Hoz & Rueda (MHR): Socios: José Martínez de Hoz, Jimena Vega Olmos, Marcos Blanco y Tomás Dellepiane.

Mayer Brown LLP: Pablo Ferrante, Gabriela Sakamoto, Jose Valera (Socios) y Andrew Heather (Counsel).

Asesores legales de Tecpetrol:

In-house: Fernando Moreno y Mariano Vitullo.

Asesores legales de Citibank (como agente):

Local:
Tanoira Cassagne: Socios: Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz. Asociados: Teófilo Trusso y Carolina Mercero.

Internacional:
Nixon Peabody: Socios: Jonathan Winnick, Michael Tentindo y Elizabeth Taraila.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVIII (las “Obligaciones Negociables Clase XLVIII” o las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Hipotecario S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Bull Market Brokers S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Facimex Valores S.A., Futuros y Opciones.com S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertironline S.A.U., S&C Inversiones S.A., SBS TRADING S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 11 de julio de 2025, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVIII, por un valor nominal total de USD 43.656.188 (Dólares Estadounidenses cuarenta y tres millones seiscientos cincuenta y seis mil ciento ochenta y ocho), con vencimiento el 11 de julio de 2028, a una tasa de interés fija nominal anual del 8,00% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib y Luis Lario Perfetto.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Juan Cruz Carenzo y Catalina Hermida Pini.

Zang, Bergel & Viñes (ZBV Abogados), la firma que este año cumple 50 años, asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria en una nueva y exitosa emisión de Obligaciones Negociables (Clase XLVIII) por un valor nominal total de USD 43.656.188 bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables de hasta USD 500.000.000.

La colocación, con vencimiento a tres años y una tasa de interés fija nominal anual del 8,00%, fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) y para su negociación en A3 Mercados S.A. (A3).

Desde ZBV acompañaron a la compañía en todo el proceso de estructuración de la documentación legal, aportando asesoramiento integral para una emisión que, por su nivel de exigencia en tiempos y coordinación, representó un desafío particular.

El trabajo conjunto con el equipo de Cresud, sumado al seguimiento constante y la actualización permanente de la documentación por parte de ZBV, permitió al estudio anticiparse a la ventana de mercado y reaccionar con rapidez ante la decisión del cliente de avanzar con la emisión en plazos sumamente ajustados. Como resultado, la presentación de la documentación ante la CNV y los mercados se realizó en tan solo 48 horas, cuyo resultado fue una emisión y colocación exitosa.

Este logro reafirma el compromiso del estudio con brindar soluciones legales eficientes y a medida en un contexto de mercado desafiante y dinámico.

Equipo de ZBV involucrado en la operación: Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib y Luis Lario Perfetto.

El 4 de julio de 2025, Compañía MEGA S.A. (“Compañía MEGA”) emitió las Obligaciones Negociables Clase 1, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina por un valor nominal de USD 59,5 millones, a tasa de interés fija nominal anual del 7,50% y con vencimiento el 4 de julio de 2027. Las Obligaciones Negociables fueron emitidas bajo el Programa Global de emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 −o su equivalente en otras monedas−.

La colocación de las Obligaciones Negociables estuvo a cargo de Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco Santander Argentina S.A. como organizadores y colocadores (los “Organizadores”) y a Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y PP Inversiones S.A., como colocadores (los “Colocadores”).

Compañía MEGA es una empresa argentina con actividad principal en el sector industrial de procesamiento de gas natural. Su negocio se centra en agregar valor al gas natural mediante la separación y el fraccionamiento de sus componentes líquidos, obteniendo propano, butano, gasolina natural y etano. La empresa cuenta con una Planta Separadora en la Provincia de Neuquén, una Planta Fraccionadora en Bahía Blanca (Provincia de Buenos Aires), y un poliducto de 600 km que las conecta, atravesando cuatro provincias. Además de la producción y comercialización de estos productos, provee servicios y vende energía a terceros de forma accesoria.

La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue dirigida al mercado local. Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociaciónA3 Mercados S.A.

Asesoramiento legal a Compañía MEGA

Asesores in-house: Pablo Javier Gibaut, Pablo Javier Nizza y María Elena Abraham.

Marval O´Farrell Mairal: Socio Sergio Tálamo y asociados Juan Pablo Lentino, Agustín Ponti y Lautaro Penza.

Asesoramiento legal a los Organizadores y los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

El 4 de julio de 2025, Compañía MEGA S.A. (“Compañía MEGA”) emitió las Obligaciones Negociables Clase 1, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina por un valor nominal de USD 59,5 millones, a tasa de interés fija nominal anual del 7,50% y con vencimiento el 4 de julio de 2027. Las Obligaciones Negociables fueron emitidas bajo el Programa Global de emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 −o su equivalente en otras monedas−.

La colocación de las Obligaciones Negociables estuvo a cargo de Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco Santander Argentina S.A. como organizadores y colocadores (los “Organizadores”) y a Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y PP Inversiones S.A., como colocadores (los “Colocadores”).

Compañía MEGA es una empresa argentina con actividad principal en el sector industrial de procesamiento de gas natural. Su negocio se centra en agregar valor al gas natural mediante la separación y el fraccionamiento de sus componentes líquidos, obteniendo propano, butano, gasolina natural y etano. La empresa cuenta con una Planta Separadora en la Provincia de Neuquén, una Planta Fraccionadora en Bahía Blanca (Provincia de Buenos Aires), y un poliducto de 600 km que las conecta, atravesando cuatro provincias. Además de la producción y comercialización de estos productos, provee servicios y vende energía a terceros de forma accesoria.

La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue dirigida al mercado local. Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociaciónA3 Mercados S.A.

Asesoramiento legal a Compañía MEGA

Asesores in-house: Pablo Javier Gibaut, Pablo Javier Nizza y María Elena Abraham.

Marval O´Farrell Mairal: Socio Sergio Tálamo y asociados Juan Pablo Lentino, Agustín Ponti y Lautaro Penza.

Asesoramiento legal a los Organizadores y los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a San Bautista del Sur S.A. (“San Bautista”) en su primera emisión de obligaciones negociables bajo el Régimen de Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de US$ 1.750.000 (las “Obligaciones Negociables”). La emisión de las Obligaciones se realizó el 4 de julio de 2025, a una tasa de interés fija nominal anual de 10,85%, y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

San Bautista es una empresa de capitales nacionales que opera en el mercado ganadero desde el año 2017 y se dedica específicamente a la cría de ganado bovino, producción de semillas de cultivos agrícolas, cultivo de cereales forrajeros y cultivos temporales. La compañía cuenta con un management profesionalizado y con participación activa por parte de los accionistas en la gestión diaria de la sociedad, contando con un equipo técnico especializado para lograr los mayores estándares de calidad en términos de desarrollo de los animales criados en sus campos. Los principales productos comercializados son: terneros destetados, cultivos forrajeros, otros cultivos agrícolas.

La oferta fue dirigida a inversores calificados del mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (ByMA), y su listado y negociación en el A3 Mercados S.A. (A3).

Banco de Servicios y Transacciones S.A., Banco Mariva S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como organizadores y colocadores, mientras que Banco Mariva S.A., Banco Macro S.A. y Fid Aval S.G.R. actuaron como entidades de garantía.

Asesores legales internos de BST.

Ana Vea Murguía y Melina Lozano

Asesores legales externos de San Bautista, BST, Mariva, Macro y Fid Aval.

Cerolini & Ferrari Abogados

Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo y asociados Valentina Circolone y Tomás Mingrone.

Tavarone Rovelli Salim Miani y A&O Sherman asesoraron a la provincia de Córdoba; Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrany Milbank LLLP asesoraron a los colocadores internacionales y los colocadores locales, en la emisión de títulos de deuda de la provincia de Córdoba por un monto total de U$S725.000.000

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Ping An Bank Co., Ltd. (actuando a través de su departamento de banca exterior) y a Luso International Banking Ltd., en su carácter de prestamistas, a Natixis, Sucursal Hong Kong (incorporado en Francia con responsabilidad limitada) en su carácter de banco financiador intermediario y a Natixis, Sucursal Shanghai en su carácter de agente en la estructuración de un préstamo sindicado a Minera Exar S.A. por hasta US$100.000.000.

EXAR recibirá uno o más desembolsos para financiar sus necesidades de capital de trabajo.

Tal como mencionó Pablo Trumper, CFO de EXAR, en una reciente publicación de El Cronista: “La tasa del préstamo es SOFR + 1%, lo que demuestra el acceso a crédito en muy buenas condiciones”.

Fuente: https://www.cronista.com/negocios/litio-financiamiento-chino-minera-exar-recibe-prestamo-millonario-para-su-mina-argentina/

EXAR se convirtió en 2024 en el principal productor de carbonato de litio de la Argentina, al superar las 25.000 toneladas producidas.

La inversión total supera los US$1.000 millones desde que se inició la construcción de la planta en 2018. Se trata de una inversión directa con impacto real, creando desde cero una unidad productiva en plena puna jujeña y generando un pico de empleo de 3300 personas.

EXAR tiene una capacidad de producción anual de 40.000 toneladas anuales de carbonato de litio grado batería cuando alcance su capacidad plena, y se prevé que tendrá una vida útil de 40 años.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz; y Asociada Carolina Mercero.