Transacciones

Buenos Aires, 26 de enero 2026 — Durante el último bimestre de 2025, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. realizó dos emisiones de obligaciones negociables denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina, en el marco del Régimen de Emisor Frecuente de la Comisión Nacional de Valores.

El 14 de noviembre de 2025, Banco Galicia emitió las Obligaciones Negociables Clase XXX, a una tasa de interés fija nominal anual del 6%, por un valor nominal de US$144.323.518. La emisión constituyó una de las más relevantes del año en el mercado local por su volumen. Las Obligaciones Negociables Clase XXX vencen el 30 de noviembre de 2026, devengan intereses semestrales y el capital será amortizado en un único pago al vencimiento.

Posteriormente, el 22 de diciembre de 2025, Banco Galicia emitió las Obligaciones Negociables Clase XXXI, a una tasa de interés fija nominal anual del 5,5%, por un valor nominal de US$71.863.952. Estas obligaciones negociables vencen el 30 de diciembre de 2026, con pago de intereses semestrales y amortización del capital en un único pago en la fecha de vencimiento.

Ambas emisiones obtuvieron la calificación “ML A-1.ar” otorgada por Moody’s Local Argentina y fueron autorizadas para su listado y negociación en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y en A3 Mercados S.A.

Banco Galicia actuó como emisor, organizador y colocador de las emisiones.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Alejandro Ojeda, María Carolina Pilchik y Martina Puntillo.

Molinos Agro S.A. obtuvo financiamiento por hasta US$60.000.000 de parte de BID Invest. El financiamiento consiste en un préstamo directo (“Préstamo A”) por hasta US$6 millones, y hasta US$54 millones de fondos movilizados (“Préstamo B”), destinado a pre-financiar las exportaciones de productos y commodities que comercializa la compañía.

Asesor legal de Molinos Agro

Elena Sozzani, Head Legal & Compliance de Molinos Agro. Participaron asimismo Carla Lupi y Iara Coronel Pombo.

Asesores legales de BID Invest

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a BID Invest bajo ley argentina, a través de su equipo integrado por la socia Analía Battaglia y los asociados Victoria Negro y Lucila Larrea. Asimismo, participaron la socia Daniela Rey y la asociada de impuestos María Cecilia Colosso. BID Invest también fue asesorado por Julieta Moreno, lead counsel del legal team de dicha entidad multilateral.

Holland & Knight LLP asesoró a BID Invest bajo ley de Nueva York, a través de su equipo integrado por el socio Norberto Quintana, el asociado Nicolás Usandivaras y los international law clerks Luciano Zanutto y Franco De Gasperi Oses.

Ferrere asesoró a BID Invest bajo ley uruguaya, a través de su equipo integrado por el socio Diego Rodríguez y los asociados Cecilia Trujillo y Federico Lemos.

Buenos Aires, 20 de enero de 2026 — El día 23 de diciembre de 2025 Promedon S.A. emitió sus primeras obligaciones negociables bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Mediano Impacto por un valor nominal de U$S4.500.000.

Las Obligaciones Negociables están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina. Su vencimiento operará el 23 de diciembre de 2028 y devengan intereses semestrales una tasa de interés fija del 9,4[AC1.1]% n.a. mientras que el capital será amortizado en 5 cuotas iguales, equivalentes cada una al 20% del capital, pagaderas semestralmente, comenzando a partir de los 12 meses desde la fecha de emisión.

Las Obligaciones Negociables han sido calificadas como “BBB+.ar” por Moody’s Local Argentina, agente de calificación de riesgo, el 11 de diciembre de 2025. Además, las Obligaciones Negociables fueron admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

En la emisión Banco de la Provincia de Córdoba S.A., actuó como organizador y colocador mientras que S&C Inversiones S.A., Petrini Valores S.A. y Dracma Investments S.A., como colocadores.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de Julián Alejandro Ojeda, Martina Puntillo y Angela Carman.

Buenos Aires, 20 de enero de 2026 — Beccar Varela asesoró a Banco Comafi S.A. y a GDM Argentina S.A. en la constitución del Fideicomiso Financiero GDM Pymes I, bajo el Programa GDM Argentina. El Fideicomiso tiene por objeto el financiamiento de pequeñas y medianas empresas, en tanto el 100% del activo fideicomitido se encuentra conformado por créditos provenientes de operaciones celebradas con Pymes, instrumentados mediante echeqs avalados por Don Mario S.G.R.

La emisión tuvo lugar el pasado 16 de diciembre de 2025 por un monto total de $2.800.000.000. El precio se fijó en $0,996 por cada valor nominal de $1 y los valores de deuda fiduciaria devengarán intereses a una tasa nominal anual equivalente a la Tasa TAMAR más un margen diferencial del 5%, con un mínimo del 20% nominal anual y un máximo del 60% nominal anual, pagaderos mensualmente a partir del 10 de junio de 2026, fecha a partir de la cual también comenzará el pago de la amortización. El vencimiento de los VDF operará el 16 de diciembre de 2026.

Los VDF cuentan con la calificación “A1+sf(arg)”, otorgada el 5 de diciembre de 2025 por FIX SCR Argentina S.A., agente de calificación de riesgo.

En esta emisión, Banco Comafi S.A. actuó como fiduciario financiero, mientras que GDM Argentina S.A. se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; y Allaria S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como subcolocadores.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Ojeda, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Angela Carman.

Buenos Aires, 27 de enero de 2025 — Beccar Varela asesoró a BST Banco de Servicios y Transacciones S.A. en su rol de agente de la garantía y fiduciario en el marco del financiamiento otorgado por BID Invest a Plaza Logística S.R.L.

El financiamiento, por hasta USD100.000.000, permitirá a Plaza Logística adquirir terrenos, desarrollar nuevos parques, ampliar y mejorar depósitos existentes y cofinanciar inversiones estratégicas de capital, acompañando la creciente demanda de infraestructura eficiente vinculada al comercio electrónico y la distribución de última milla en Argentina.

Asesores de BST Banco de Servicios y Transacciones

Beccar Varela: equipo liderado por la socia Luciana Denegri con la participación de la asociada María Victoria Pavani.

In-house: Ana Vea Murguía y Melina Lozano.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Futuros y Opciones.Com S.A. (“FyO” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A (la “Clase A”) y las Obligaciones Negociables Serie IV Clase B (la “Clase B” y, en conjunto con la Clase A, las “Obligaciones Negociables Serie IV”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 75.000.000 (Dólares Estadounidenses setenta y cinco millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arnsten asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Industrial Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Futuros y Opciones.com S.A., S&C Inversiones S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Invertir Online S.A.U., Rosental S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Patagonia S.A. y GMC Valores S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables Serie IV (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, FyO finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Serie IV.

La Clase A está denominada, ha sido suscripta y será pagadera en Dólares Estadounidense en Argentina, fue emitida por un valor nominal de USD 20.921.198, con vencimiento el 20 de julio de 2027, a una tasa de interés fija nominal anual del 7,90% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

Por su parte, la Clase B está denominada en Dólares Estadounidenses, fue integrada en Pesos al Tipo de Cambio Inicial y será pagadera en Pesos al Tipo de Cambio Aplicable, fue emitida por un valor nominal de USD 7.068.226, con vencimiento el 20 de enero de 2027 y una tasa de interés fija nominal anual del 8,50% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de FyO.

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perffeto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase L Adicionales (la “Clase L Adicionales”) y las Obligaciones Negociables Clase LI (la “Clase LI” y en conjunto con la Clase L Adicionales las “Obligaciones Negociables”)., en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., PP Inversiones S.A., Futuros y Opciones.com S.A., Cocos Capital S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, SBS Trading S.A., Petrini Valores S.A., Facimex Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China S.A.U. y Banco Santander Argentina S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables.

La Clase L Adicionales fue emitida por un valor nominal total de USD 40.805.854 (Dólares Estadounidenses cuarenta millones ochocientos cinco mil ochocientos cincuenta y cuatro), con vencimiento el 10 de marzo de 2029, a una tasa de interés fija del 7,25%, y a un precio de emisión del 100,75%.

Por su parte, la Clase LI fue emitida por un valor nominal total de USD 46.778.518 (Dólares Estadounidenses cuarenta y seis millones setecientos setenta y ocho mil quinientos dieciocho), con vencimiento el 20 de enero de 2027, a una tasa de interés fija del 5,75%, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Biomakers en el marco de la estructuración, ejecución y posterior ampliación de su ronda de inversión Serie A, en la cual participaron inversores líderes de Estados Unidos y Latinoamérica, entre ellos Labcorp Venture Fund, Oncology Ventures, Zentynel Frontier Investments, Sky High Fund, Endurance28 y Sonen Capital.

El primer cierre de la ronda de financiamiento alcanzó los USD 3.500.000 y, recientemente, la compañía amplió la ronda, alcanzando un total de USD 8.000.000. Este hito confirma el reconocimiento de Biomakers por parte de inversores de primer nivel y evidencia su significativo potencial de crecimiento.

Biomakers es una empresa de innovación en medicina enfocada en extender la esperanza de vida de millones de pacientes con enfermedades avanzadas mediante el secuenciamiento genético, el análisis bioinformático y el desarrollo de tecnologías innovadoras. La compañía ha desarrollado una plataforma integrada de oncología de precisión basada en datos, que combina infraestructura de diagnóstico molecular, biobancos tumorales y conjuntos únicos de datos clínico-genómicos, con el objetivo de acelerar el desarrollo de terapias, ensayos clínicos y diagnósticos de próxima generación.

Este nuevo logro, permite a Biomakers seguir ampliando sus capacidades propias de inteligencia artificial y aprendizaje automático, diseñadas para estructurar datos clínicos y genómicos del mundo real, acelerar el descubrimiento biológico y respaldar una validación más rápida de nuevos diagnósticos y estrategias terapéuticas.

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró a los fundadores y al equipo de Biomakers durante toda la ejecución de la ronda de financiamiento.

Socio: Luis Merello Bas

Asociados: Eugenia Martínez Gualco, Valentina Gondar y Eloisa Lagos Marmol.

Pan American Energy, S.L., Sucursal Argentina (la “Sucursal”), sucursal argentina de Pan American Energy, S.L., una sociedad organizada en el Reino de España (“Pan American”), realizó una oferta local e internacional (la “Oferta”) por un valor nominal total de US$375.000.000 (dólares estadounidenses trescientos setenta y cinco millones) de obligaciones negociables con vencimiento en 2037, garantizadas por Pan American (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables devengarán intereses a una tasa de interés fija del 7,750% nominal anual. Los intereses serán abonados semestralmente por semestre vencido los días 15 de enero y 15 de julio de cada año, comenzando el 15 de julio de 2026. El capital de las Obligaciones Negociables será amortizado en tres cuotas anuales consecutivas el 15 de enero de 2035, por una suma equivalente al 33% del capital original de las Obligaciones Negociables, el 15 de enero de 2036, por una suma equivalente al 33% del capital original de las Obligaciones Negociables y en la fecha de vencimiento final de las Obligaciones Negociables, el 15 de enero de 2037, por una suma equivalente al 34% del capital original de las Obligaciones Negociables.

Citigroup Global Markets Inc., Itaú BBA USA Securities Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como compradores iniciales (initial purchasers) de la Oferta fuera de la Argentina. Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco Santander Argentina S.A. actuaron como colocadores locales de la Oferta en la Argentina. The Bank of New York Mellon actuó como fiduciario, agente de registro, agente de pago y agente de transferencia en el marco del convenio de fideicomiso (indenture) suscripto con la Sucursal, y Banco Santander Argentina S.A. actuó como representante del fiduciario en la Argentina.

El cierre de la Oferta ocurrió el 15 de enero de 2026.

Asesores legales de Pan American Energy, S.L., Sucursal Argentina

Equipo legal In-house

Juan Pablo Fratantoni, Dolores Reimundes y Teo Panich.

Simpson Thacher & Bartlett LLP, Nueva York, Estados Unidos

Socio Juan Francisco Mendez, asociada Isabel De Carvalho y asociada internacional Belén Di Cola.

Martínez de Hoz & Rueda

Socios José Martínez de Hoz (nieto) y Pablo Schreiber y asociadas Luisina Luchini y Catalina Vázquez.

Asesores legales de los Compradores Iniciales y de los Colocadores Locales

Linklaters LLP, Nueva York, Estados Unidos

Socios Matthew Poulter y Emilio Minvielle, consejero Marcelo Arellano y asociado extranjero Francisco Algorta.

Bruchou & Funes de Rioja

Socio José Bazán y asociados Manuel Etchevehere, Francisco Mendioroz, y Facundo Suárez Loñ.

Asesores legales del Fiduciario

Emmet, Marvin & Martin, LLP

Socio Christopher Murray

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a BML Energía S.A. (“BML Energía”) y Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (los “Bancos”), en el otorgamiento de un préstamo sindicado a BML Energía por un monto de US$155.907.716 bajo ley argentina (el “Préstamo Sindicado”).

El destino de los fondos del Préstamo Sindicado fue el pago del precio de compra de la totalidad de las acciones de Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., en el marco del concurso público nacional e internacional de etapa múltiple convocado por el Ministerio de Economía para la venta del 100% del capital accionario de las sociedades concesionarias Alicurá Hidroeléctrica Argentina S.A., Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., Cerros Colorados Hidroeléctrica Argentina S.A. y Piedra del Águila Hidroeléctrica Argentina S.A.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuó como agente administrativo.

El desembolso del Préstamo Sindicado ocurrió el 6 de enero de 2026.

Asesores legales de BML Energía:

Bruchou & Funes de Rioja – Socio José Bazán y asociados Manuel Etchevehere y Facundo Suárez Loñ.

Equipo legal in-house – Ezequiel Abal.

Asesores legales de los Bancos:

Martínez de Hoz & Rueda – Socios José Martínez de Hoz (Nieto) y Martín Lepiane y asociadas Sofia Gallo y Luisina Luchini.

Equipo legal in-house BBVA Argentina – Santiago Mateo Zárate y Sofia Solange Macias.

Equipo legal in-house Banco Galicia – Fiorella Paola Ascenso Sanabria.

Equipo legal in-house ICBC Argentina – Tomás Eduardo Koch, Sonia Lannutti y Juan Cruz Gonzalez Groppo.

Estudio O’Farrell asesoró a Scania Credit Argentina S.A.U. en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 2, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses, por un monto total de US$ 40.979.825, a una tasa fija nominal anual del 7,49% pagaderos trimestralmente con excepción de la primera fecha de pago de intereses, que se pagará el 16 de julio de 2026. El capital de las Obligaciones Negociables Clase 2 se pagará en once cuotas; su vencimiento y el pago de la cuota final será el  16 de enero de 2029.

Las Obligaciones Negociables Clase 2, se emitieron el 16 de enero de 2026 bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, aprobado por la Comisión Nacional de Valores, conforme a lo dispuesto en la Sección IV, Capítulo V, Título II de sus Normas. Asimismo, fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA), y para su negociación en A3 Mercados S.A. (A3).

Por su parte, PAGBAM asesoró a Banco Santander Argentina S.A. en su carácter de organizador y colocador, y a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., PP Inversiones S.A., Global Valores S.A. y Allaria S.A. en su carácter de agentes colocadores.

Asesoramiento legal a Scania Credit Argentina S.A.U.:

Estudio O'Farrell: Socio Sebastián Luegmayer, Consultor Senior Nicolás Fernández Madero y Asociados Irupé Martínez e Ignacio Agustín Reynoso.

Asesores legales internos: Martin Garat y Verónica Monsalve.

Asesoramiento legal al Organizador y los Colocadores:

Perez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury y Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger, y Catalina Hermida Pini.

Nicholson y Cano actuó como único asesor legal en el proceso de canje voluntario de obligaciones negociables y solicitud de consentimiento San Miguel, mediante el cual la compañía logró extender la totalidad de sus vencimientos financieros hasta julio de 2029.

La transacción comprendió el canje de la totalidad de las Obligaciones Negociables Series X, XI y XII, con vencimientos originales en julio de 2026, octubre de 2026 y febrero de 2027, por un monto total en circulación de US$110,6 millones. El proceso alcanzó un nivel de adhesión de titulares de obligaciones negociables que representaron el 89,4% de las obligaciones negociables existentes y permitió la emisión de las nuevas Obligaciones Negociables Serie XIII, Clase A y Clase B, por un monto total de US$98,9 millones, con vencimiento en julio de 2029.

El porcentaje de adhesión a la Oferta de Canje superó ampliamente los mínimos de aceptación requeridos para la aplicación de las cláusulas de acción colectiva o “CAC” del 70%  existentes en cada una de las series, lo que permitió implementar las modificaciones a los términos y condiciones originales de las respectivas series de obligaciones negociables y concretar exitosamente la operación por la totalidad de la deuda de la Compañía en el mercado de capitales.

Las Obligaciones Negociables Serie XIII, Clases A y B, fueron emitidas con una tasa fija anual del 8%, pagos semestrales de intereses y un esquema de amortización escalonado. El proceso incluyó un incentivo inmediato en efectivo del 15% para los tenedores que adhirieron al canje, así como el reconocimiento y pago de los intereses devengados a la totalidad de los tenedores, factores que contribuyeron al alto nivel de aceptación alcanzado a la Oferta de Canje.

Como resultado de esta operación, San Miguel logró reordenar integralmente su perfil de vencimientos en el mercado de capitales, reducir la concentración de compromisos de corto plazo y dotar a su estructura financiera de mayor previsibilidad, en línea con su estrategia de largo plazo.

Con sede en la provincia de Tucumán, San Miguel se dedica al procesamiento de productos derivados del limón con valor agregado, alcanzando el 15% de la molienda global, incluyendo sus operaciones en Uruguay y Sudáfrica. San Miguel es reconocida por sus más de 200 clientes en más de 50 países como un proveedor de ingredientes naturales provenientes de cítricos confiables, que maneja altos estándares de calidad.

Nicholson y Cano asesoró a la Compañía y a sus asesores financieros en la estructuración y ejecución integral de la Oferta de Canje, lo que implicó un proceso de elevada complejidad legal y operativa, en tanto comprendió la restructuración integral de múltiples series de obligaciones negociables, la aplicación de cláusulas de acción colectiva (CAC), la emisión de nuevas obligaciones negociables bajo el régimen de oferta pública y la coordinación simultánea con  los distintos participantes del mercado, Comisión Nacional de Valores, Bolsas y Mercados Argentinos S.A., A3 Mercados S.A. y  Caja de Valores S.A. quien ha intervenido como Agente de Canje.

El equipo de Nicholson y Cano estuvo integrado por los socios Marcelo Villegas, Emiliano Silva y Juan Martin Ferreiro y los asociados Dario Pessina y Solana Mac Karthy.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco de la Nación Argentina y Banco de la Provincia de Buenos Aires, en el otorgamiento de una línea de crédito sindicada por un monto de hasta US$34.000.000, bajo ley argentina, a Empresa Pesquera de la Patagonia y Antártida S.A. (“PESANTAR”), una de las empresas líderes en productos del mar en Argentina, con más de 30 años de operaciones.

Los fondos obtenidos bajo la línea de crédito serán utilizados por PESANTAR para financiar la construcción de un nuevo buque pesquero arrastrero congelador que se está construyendo en España.  

El préstamo se encuentra garantizado por (i) una fianza otorgada por Newsan S.A., (ii) una cesión en garantía de la totalidad de los derechos emergentes del seguro de construcción del buque (así también como del resto de los seguros que sean constituidos a efectos de asegurar el buque en el futuro), y (iii) una hipoteca naval a ser constituida una vez que el buque ingrese al país.

El primer desembolso de la línea de crédito se concretó el 24 de octubre de  2025.

Asesores legales de PESANTAR:

Equipo legal in-house – Gerencia de Legales de Newsan.  

Asesores legales externos – Eduardo Saraví de Salvat, Etala & Saraví. 

Asesores legales de Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco de la Nación Argentina y de Banco de la Provincia de Buenos Aires.

Equipo legal in-house de Banco de la Ciudad de Buenos Aires – Agostina Picetti y Gabriela Di Lisio.

Equipo legal in-house de Banco de la Provincia de Buenos Aires – Germán Pereiro, Sergio Meneses y Gonzalo Pérez.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen – Socios Diego Serrano Redonnet y Juan Ignacio Dighero, consejero Nicolás Aberastury, y asociados Juan Ignacio Rodriguez Goñi y Catalina Hermida Pini.

El Banco Central de la República Argentina (el “BCRA”) concertó con seis bancos internacionales de primera línea una operación de pase pasivo (REPO) utilizando parte de su tenencia de títulos BONARES 2035 y 2038, por el monto total licitado de US$3.000 millones, a un plazo final de 372 días (el “Repo”). En la subasta, el BCRA recibió ofertas por US$4.400 millones, superando en aproximadamente 50% el monto licitado.

Por esta operación, el BCRA abonará una tasa de interés equivalente a la tasa SOFR-USD más un margen de 4,00% (equivalente a una tasa fija del 7,4% anual, considerando los swaps de tasa de interés fija-flotante cotizados en el mercado internacional al mismo plazo).

Esta nueva operación de Repo ratifica la capacidad del BCRA para acceder a instrumentos de financiamiento en condiciones de mercado y gestionar de manera eficiente su liquidez en moneda extranjera, reforzando la solidez de su balance y la posición de reservas internacionales del país.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton asesoró al BCRA en cuestiones bajo legislación del Estado de Nueva York, a través del equipo liderado por el socio Ignacio Lagos y el asociado Martín Sasson, en colaboración con el área interna de legales del BCRA.

A&O Shearman asesoró a los seis bancos internacionales en cuestiones regidas bajo legislación del Estado de Nueva York, a través del equipo liderado por la socia Donna Parisi, el consultor Andrew Feng y el asociado Benjamin Halligan, e incluyendo a los socios Geoffrey Goldman, Christopher Ryan, Alejandro A. Gordano, Jessica Delbaum, Bob Penn, Sara Couling, Alexander Behrens, y Lorenz Haselberger, consultores Ryan Leske y Martina Stegmaier, asociado senior Elias Allahyari, asociado Masashi Shimojo, asociado internacional Emile Ferre y el abogado en formación Vincent Lafortune.

Bruchou & Funes de Rioja, único estudio jurídico argentino participante en la transacción, asesoró a los seis bancos internacionales de primera línea a través del equipo liderado por los socios Hugo N. L. Bruzone y José María Bazán, y los asociados Ramón Augusto Poliche y Marco Haas.

Marval asesoró a los organizadores y colocadores y a los agentes colocadores, en la emisión de (i) las Obligaciones Negociables Serie N° 34 denominadas en Unidades de Valor Adquisitivo (“UVA”) e integrables y pagaderas en Pesos a una tasa de interés fija del 8,89% y con vencimiento en diciembre de 2027 por un monto total de 12.066.894 UVA (las “ONs Serie 34”); (ii) las Obligaciones Negociables Serie N° 35 denominadas y pagaderas en Pesos a una tasa de interés variable representada por la suma aritmética de la Tasa TAMAR Privada y el Margen de Corte (4,24%), y con vencimiento en diciembre de 2026 por un monto total de $13.788.245.454 (las “ONs Serie 35”); y (iii) las Obligaciones Negociables Serie N° 36 denominadas y pagaderas en Pesos a una tasa de interés efectiva mensual fija del 2,65% y con vencimiento en septiembre de 2026 por un monto total de $10.800.000.000 (las “ONs Serie 36” y, en conjunto con las ONs Serie 34 y las ONs Serie 35, las “ONs”) en una operación estructurada en conjunto con Bomchil, que actuó como asesor legal de la emisora, PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. (“PSA”).

La emisión tuvo lugar el 19 de diciembre de 2025 bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables de PSA. Los fondos provenientes de la colocación de las ONs serán destinados a capital de trabajo en Argentina, priorizando una mejor administración de los fondos y a fin de maximizar los beneficios provenientes de la emisión.

Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. participaron como organizadores y colocadores. Por su parte, Banco Patagonia S.A., Banco Comafi S.A., Banco Santander Argentina S.A., Allaria S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como agentes colocadores.

Las obligaciones negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

El equipo de Marval estuvo integrado por el socio Sergio Tálamo y los asociados Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.

Asesores de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.:

Bomchil: Socio: María Victoria Funes. Asociados: Francisco Diskin y Lourdes María Aguirre.

Asesores de los Colocadores:

Marval O’Farrell Mairal: Socio: Sergio Tálamo. Asociados: Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.

Marval O’Farrell Mairal participó como asesor legal en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero Elebar XV en el marco del Programa ‘Elebar’, por un monto total de V/N ARS  2.882.992.000.

La emisión se realizó el 06 de enero de 2026. Incluyó valores de deuda fiduciaria clase A (VDFA) por V/N ARS 2.407.533.000 valores de deuda fiduciaria clase B (VDFB) por V/N ARS 328.033.000 y valores de deuda fiduciaria clase C (VDFC) por V/N ARS 147.426.000.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios el 26 de diciembre de 2025. Estos se negocian y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Los VDFA, los VDFB y los VDFC han sido calificados por FIX SCR SA, agente de calificación de riesgo como “A1+sf(arg)”, “BBB+sf(arg)” y “BB+sf(arg)” respectivamente.

Santa Mónica S.A. actuó como fiduciante, administrador y agente de cobro. Banco de Valores S.A. actuó como fiduciario, organizador y colocador. Provincia Bursátil S.A., First Capital Markets S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Banco CMF S.A., Banco Mariva S.A. y Adcap Securities Argentina S.A. como colocadores.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como único asesor legal del fiduciante, el fiduciario, el organizador y los colocadores, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por sus asociados Lautaro Penza y Pedro María Azumendi.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a Adecoagro y a la Asociación de Cooperativas Argentinas Coop. Ltda. (ACA) en la firma de un acuerdo para la adquisición conjunta del 50% del capital accionario de Profertil, la principal productora de urea granulada en Sudamérica, por aproximadamente USD 600 millones. La participación adquirida pertenecía a Nutrien Ltd.

Adecoagro es una de las compañías agroindustriales líderes en América del Sur, con operaciones en Argentina, Brasil y Uruguay, enfocada en la producción sustentable de alimentos y energía renovable.

Profertil, cuya planta industrial se encuentra en Bahía Blanca, es uno de los productores más eficientes a nivel mundial de urea y amoníaco, abasteciendo cerca del 60% del consumo interno de fertilizantes esenciales para cultivos extensivos.

Esta operación estratégica permitirá a Adecoagro y ACA profundizar su integración agroindustrial, fortalecer la competitividad del sector y contribuir al desarrollo sustentable de la cadena productiva.

El equipo de Marval O’Farrell Mairal que participó en la transacción estuvo liderado por Pablo Viñals Blake y fueron parte del equipo Diego Chighizola, María Macarena García Mirri, Lucía D. Trillo, Santiago Cruz y María Victoria Guerricagoitia.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a Adecoagro en la adquisición del 50% del capital accionario de Profertil una de las principales productoras de urea y amoníaco de América del Sur.

En forma paralela a la adquisición por parte de Adecoagro del 50% de la participación accionaria en Profertil previamente de titularidad de Nutrien Ltd., la operación se instrumentó mediante la aceptación, por parte de Profertil, de la oferta presentada por Agro Inversora Argentina, sociedad controlada en forma conjunta por Adecoagro y la Asociación de Cooperativas Argentinas Coop. Ltda. (ACA), para la adquisición de la totalidad de las acciones de titularidad de YPF en Profertil representativas del 50% de su capital social. El valor de la transacción asciende a USD 600 millones.

Adecoagro es una de las principales compañías agroindustriales de América del Sur, con operaciones en Argentina, Brasil y Uruguay, enfocada en la producción sustentable de alimentos y energía renovable.

YPF es la principal empresa energética de la Argentina y una de las compañías líderes del sector a nivel regional, con una participación relevante en las actividades de exploración, producción, refinación y comercialización de hidrocarburos, así como en el desarrollo de soluciones energéticas de valor agregado. Su participación histórica en Profertil ha sido clave para el desarrollo de la industria de fertilizantes en el país.

Esta operación estratégica permite a Adecoagro profundizar su integración agroindustrial y reafirma su compromiso de largo plazo con el desarrollo sustentable y la competitividad de la cadena productiva.

El equipo de Marval O’Farrell Mairal que participó en la transacción estuvo liderado por Pablo Viñals Blake y fueron parte del equipo Diego Chighizola, María Macarena García Mirri, Lucía D. Trillo y María Victoria Guerricagoitia.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró en la reciente emisión y colocación por oferta pública en la República Argentina de Valores de Deuda Fiduciaria por $30.000.000.000, bajo el Fideicomiso Financiero “Fideicomiso Financiero AySA I”, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “SECUVAL III” por un valor nominal de hasta US$100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

FIX SCR S.A. calificó los Valores de Deuda Fiduciaria como ‘‘AA+sf(arg)’’.

Agua y Saneamientos Argentinos S.A., una prestadora de servicios de agua potable y desagües cloacales, actuó como fiduciante y administrador; Banco de Valores S.A. actuó como fiduciario financiero, emisor, colocador y co-estructurador; y Balanz Capital Valores S.A.U. actuó como organizador, colocador y co-estructurador.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los Valores de Deuda Fiduciaria el 10 de diciembre de 2025 y los títulos fueron emitidos el 19 de diciembre de 2025.

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor legal de la transacción a través del equipo liderado por el socio Alejandro Perelsztein y asociados Ramón Augusto Poliche, Facundo Suárez Loñ y Victoria Negro.

AySA fue asesorada por su equipo in-house conformado por Gala Barbieri y Alejandro Luzuriaga como abogados internos.

Compra del 100% del paquete accionario de NRG Metals Argentina S.A.

Operación valuada en USD 65 millones.

Refuerza la presencia de POSCO en el desarrollo de litio en Argentina.

Buenos Aires, 26 de diciembre de 2025 — Beccar Varela asesoró a POSCO Argentina S.A.U. en la adquisición del 100% del paquete accionario de NRG Metals Argentina S.A., por un valor total de USD 65 millones.

NRG Metals Argentina S.A. es una subsidiaria de Lithium South Development Corporation, una compañía pública canadiense que cotiza en la TSX Venture Exchange (Bolsa de Toronto). La sociedad es titular del Proyecto de Litio Hombre Muerto Norte, que comprende las concesiones Sophia I, II y III, así como las recientemente adquiridas Hydra X y XI, ubicadas en el Salar del Hombre Muerto, una de las zonas con mayores reservas de litio de la Argentina.

POSCO Argentina S.A.U. es la subsidiaria argentina de POSCO, un conglomerado global de acero y energía con sede en Corea del Sur.

POSCO posee el proyecto de litio Sal de Oro, también ubicado en el Salar del Hombre Muerto, y mediante esta operación amplía su participación en el desarrollo del litio en Argentina, fortaleciendo su posicionamiento en uno de los principales polos de producción de este recurso a nivel global.

La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Lithium South Development Corporation, que será tratada en la asamblea convocada para el 19 de febrero de 2026.

Asesores de POSCO Argentina S.A.U.

Beccar Varela: Los socios Ricardo Castañeda, Alejandro Poletto y Juan Pablo Perrino y las asociadas Delfina Carregal y Mora Mangiaterra Pizzarro.

McCarthy Tétrault: Shawn Doyle, Joey Levesque y Michael Caldecott.